Фьючерсный контракт

Каждый человек хочет иметь достойный доход, чтобы денежных средств хватало на все необходимые нужды и цели. Но, к сожалению, из-за финансовой неграмотности многие люди просто не знают, как выбраться из замкнутого круга кредитов и долгов. В этом случае рекомендуется обратить внимание на создание дополнительных источников получения прибыли.
Одним из прекрасных вариантов является торговля на бирже. Это способ, который при правильном подходе имеет весьма хорошие перспективы заработка. При этом, человек должен постараться узнать большое количество различных инструментов, которые помогут вести торговлю на бирже максимально правильно и грамотно.

Современная биржевая торговля предусматривает множество финансовых инструментов, каждый из которых имеет характерные особенности. Чтобы грамотно проводить различные операции, необходимо постараться изучить как можно больше различных методик. Одним из самых популярных является фьючерсный контракт. В данной статье мы подробно рассмотрим основные характеристики этого инструмента.

Определение и особенности

Существует мнение, что фьючерсный контракт предусматривает весьма сложное определение, поэтому многие люди даже не пытаются разобраться в этом понятии. На самом деле все гораздо проще, нежели кажется.

«Future» — это понятие, которое переводится с английского как будущее. Исходя из этого определения, можно составить понятие фьючерсному контракту. Это специальное соглашение, которое позволяет осуществлять продажу или приобретение конкретного товара по заранее обговоренной стоимости. В качестве товара могут использоваться акции, валюта и другие виды продукции. Данный вид контракта был создан для минимизации рисков производителей. Дело в том, что многие продавцы хотели максимально избежать возможных изменений состояния рынка. Изначально подобные контракты активно использовались в сельском хозяйстве, а также отраслях энергетики и металлообрабатывающей промышленности. В дальнейшем эти соглашения стали использоваться в качестве торговых методик. На биржах его применяли для индексов акций, валют и процентных ставок.

Что такое фьючерсный контракт (фьючерс)? Пример

На данный момент существуют целые фонды, на которые и ведется торговля с активным применением подобных инструментов.

Данный договор предусматривает конкретные стандарты, которые могут вводиться и контролироваться исключительно на бирже. В современной торговле он используется как стандартное соглашение, которое весьма активно применяется. Определяется как срочный, который может применяться для выполнения купли или реализации базового актива. В нем прописываются исключительно стоимость, сроки поставки продукции. Вся эта информация необходима как для покупателя, так и для продавца. При осуществлении транзакции клиент выполняет реализацию в дальнейшем, где стоимость продукции устанавливается на период исполнения сделки.

Стоит отметить, что момент о достоверной поставки продукции не всегда выполняется.

Соглашение является шаблонным для всех, именно поэтому предусматривает статус высоколиквидного. Имеет высокую востребованность для вторичного рынка.

Главными преимуществами данных контрактов являются следующие аспекты:

• низкая комиссия брокера – применяется сниженная процентная ставка
• число контрактов постоянно увеличивается
• довольно высокая ликвидность – очень многие игроки на рынке используют контракты для страхования рисков, в дальнейшем довольно быстро выполняют их реализацию
• все взаиморасчеты отличаются сравнительной простотой
• сделка обычно заключается довольно быстро, без дополнительных трудностей
• прозрачность всех торговых операций – процесс торговли отличается тем, что он практически полностью автоматизирован
• отсутствуют финансовые и ресурсные затраты на составления определенного шаблона, это обусловлено тем, что ведется заключения типового договора

Благодаря вышеперечисленным свойствам фьючерсные контакты являются одним из самых популярных финансовых методик.

Отличие фьючерсного контракта от форвардного

Форвардный контракт представляет собой соглашение, которое предусматривает необходимые критерии для осуществления транзакции в дальнейшем. Он подразумевает обязательства продавца выполнить поставку. В свою очередь покупатель должен в обязательном порядке выполнить выкуп некоторого числа базового актива через определенный срок. Стоимость сохраняется такой, какой была на момент совершения сделки. Имеет статус срочного. Если один из участников сделки примет решение отказаться, то биржа имеет полное право выписать ему санкции в виде штрафов различной величины.

В большинстве случаев эти виды контрактов заключаются между торговыми и производственными организациями. В качестве условной единицы могут быть использованы акции, облигации или валюта. Стоит отметить, что абсолютно каждый договор является уникальным. Данный инструмент также пользуется большой популярностью среди участников рынка. Некоторые предпочитают использовать его для выполнения хеджирования видов риска.

Часто неопытные игроки путают эти два понятия. Поэтому необходимо различать их существенные отличия:

1. Фьючерсные соглашения могут быть использованы исключительно на организованной бирже.
2. Фьючерсы обычно в полном объеме составляются биржей.
3. Форварды предусматривают непременное выполнение и могут быть заключены только с возможностью достоверной поставки продукции.
4. Фьючерсы подразумевают высокую ликвидность. Они могут быть ликвидированы через заключение противоположной следки.
5. Форвард закрепляет стоимость товара, цена должна оставаться неизменной от открытия до закрытия всей позиции.
6. У фьючерсов предусмотрены стандартные условия.
7. У форварда их можно составлять в индивидуальном порядке.

Вне зависимости от типа контакта, предписанные пункты должны выполняться обязательно. На начальных этапах инвестору стоит внимательно изучить вышеперечисленные моменты. Подобный подход поможет эффективно использовать оба метода. Помните, что торговля на бирже требует постоянного развития. Вы должны регулярно изучить новые тенденции, чтобы максимально грамотно использовать состояние рынка в свою пользу.

Лонги и шорты

Приобретение любого подобного соглашения предусматривает открытие длинной сделки, которая имеет название лонг. Это означает, что покупатель принимает ответственность брать от биржи первичный актив. Когда наступает определенный период, он должен будет осуществить уплату обозначенной суммы.

Обратная процедура имеет название шорт. Если фьючерс «продается», то продавец должен будет предоставить бирже конкретный актив, когда наступит срок исполнения соглашения. Все это приводит к тому, что биржа осуществляет перечисление ему соответствующей суммы денежных средств. Его стоимость обязательно указывается в контракте. За осуществлением всех обязательств следит расчетно-клиринговая палата. Итак, инвестору нет нужды проверять материальное положение контрагента.

Условия

Покупка контракта представляет собой комплексный и сложный процесс. Поэтому перед решением начать подобную торговлю на бирже, необходимо изучить все особенности проведения операций. Важно учитывать, что в качестве первичного звена всей процедуры выступает сама биржа. Именно этот финансовый институт позволяет осуществлять координацию взаимоотношений между участниками рынка.

Второй составляющей является расчетная палата, которая является своеобразным гарантом и страховщиков при выполнении двухсторонних обязательств.

Заключительным звеном считается хранитель продукции, вокруг которой и происходит все взаимодействие. В большинстве случаев эту роль выполняют складские помещения.

Для заключения подобного контракта, необходимо на брокерский счет внести определенную сумму. Данный объем средств принято называть первоначальной маржой. Благодаря ее становится известен маржевой счет. Минимальный объем обычно устанавливается расчетной палатой. При этом, учитываются статистические данные и дневные отклонения цены актива. Иногда брокерские компании имеют право потребовать от инвестора внести большую сумму. Особенностью является то, что инвестор должен иметь специальный фьючерсный счет, на котором должно находиться не меньше, чем 65% изначального залога. Если подобный пункт не выполняется, то брокер может направить клиенту особое уведомление о необходимости внести средства. Если инвестор не выполняет все требования, то компания может произвести ликвидацию такого контракта. Практически каждый день после окончания всех торговых сессий палата выполняет тщательный перерасчет.

Фьючерсный контракт представляет собой один из самых популярных финансовых инструментов для осуществления торговли на бирже. К сожалению, из-за недостаточных знаний игроки довольно часто не различают его с форвардом. Но, эти два контракта имеют существенные отличия. Если вы хотите стать по-настоящему успешным игроком, то мы рекомендуем постоянно развиваться и получать новые знания о современных инструментах. Постарайтесь получить как можно больше информации о финансовых инструментах, которые используете. Это поможет вам точно знать, как действовать в любой, даже самой сложной ситуации. Современный инвестор должен всегда «держать руку на пульсе». Только такой подход может вывести свою инвестиционную деятельность на абсолютно новый уровень, что позволит не только увеличить свой доход, но и стать настоящим профессионалом в данной отрасли.

Никто еще не оставлял комментариев. Вы можете стать первым!

Другие записи блога

ФЬЮЧЕРС
фьючерсные контракты

Фьючерс (фьючерсный контракт) — производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого продавец и покупатель договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.

Фьючерс — это договор о фиксации условий покупки или продажи стандартного количества определенного актива в оговоренный срок в будущем, по цене, установленной сегодня. Общепринято, что между фиксацией условий сделки и исполнением самой сделки проходит более двух рабочих дней.

Термин фьючерс образован от английского слова future (будущее) и означает, то, что заключен договор на поставку определенного товара в будущем. Во фьючерсном контракте обязательно указывается дата его исполнения (истечения), до наступления которой можно либо освободиться от принятых обязательств, продав (если изначально была соответствующая покупка), либо приобрести (в случае первоначальной продажи) фьючерс.

Фьючерс – это один из видов производных финансовых инструментов. Термин «производный» означает, что цена на этот инструмент будет соотнесена с ценой определенного товара (нефти, золота, пшеницы, хлопка и т. д.), который будет лежать в основе фьючерсного контракта и являться базовым.

Во фьючерсной сделке участвуют две стороны — продавец и покупатель. Покупатель фьючерса принимает обязательство купить актив в оговоренный срок, а его продавец принимает обязательство продать актив в оговоренный срок.

Оба обязательства относятся к стандартному количеству определенного товара, в конкретный срок в будущем, по цене, установленной в момент заключения фьючерса.

Фьючерсы покупаются и продаются на бирже в виде стандартизированных порций товара или актива, а эти порции называются контрактами или лотами. Например, один фьючерсный контракт на медь составляет партию этого металла в 25 тонн, а один контракт на европейскую валюту означает покупку либо продажу 100 тысяч евро. Если нужно купить 50 тонн меди, то заключается два фьючерса на медь. В то же время нельзя приобрести 30 или 40 тонн меди.

Фьючерсные контракты распространяют права на базовый актив определенного качества (количество примесей в металле либо влажность зерновых).

Поставки по фьючерсным контрактам производятся в оговоренный срок (сроки), называемый днем (днями) поставки. Именно в этот день осуществляется обмен денег на товар.

Цена на фьючерс фиксируется в момент заключения сделки и не меняется для покупателя и продавца до дня исполнения контракта вне зависимости от того каковы цены на базовый актив.

Фьючерсный контракт заключается только на бирже. Именно она разрабатывает его условия, которые являются стандартными для каждого конкретного вида актива. В связи с этим фьючерсы высоко ликвидны, для них существует широкий вторичный рынок.

Базовым активом могут быть:
— определенное количество акций (фьючерсы на акции);
— фондовые индексы (индексный фьючерс);
— валюта (валютный фьючерс);
— товары, торгующиеся на биржах, например, нефть (товарный фьючерс);
— процентные ставки (процентный фьючерс).

У фьючерсных контрактов 3 общих назначения:
— определить цену на инструмент;
— страховка от финансовых рисков, то есть хеджирование (занимаются, в основном, реальные поставщики или потребители инструмента);
— спекуляция для получения финансовой выгоды (занимаются опытные трейдеры и инвесторы).

История появления фьючерсов.

Сначала фьючерсные контракты появились между фермерами и покупателями их продукции. Сразу, перед началом сельскохозяйственного сезона фермеры заключали договора с покупателями и заранее оговаривали цены на продукцию. Это позволяло им спланировать бюджет на весь сезон. Не всегда это приносило фермеру большую прибыль, но и помогало предотвратить неудачу.
В 1970-е появились фьючерсные контракты на финансовые инструменты, фондовые индексы и ипотечные ценные бумаги.

Что такое фьючерсы и почему они интересны инвесторам

С 1978 года начала вестись торговля фьючерсами на топочный мазут.
С начала 1980-х на нефть и другие нефтепродукты.
Сегодня, фьючерсы, стали очень популярны и эти контракты на различную продукцию торгуются на всех мировых площадках.

Участники рынка фьючерсов.

К фьючерсным сделкам прибегают многие агенты реального сектора экономки. Например, фермеры или производители оборудования, преследуют цель снижения риска, другие, наоборот, в поисках высоких прибылей принимают на себя большой риск. Поэтому участники фьючерсных рынков делятся на две основные категории: хеджеры и спекулянты. Хеджер желает снизить риск, а спекулянт рискует, желая получить большие прибыли. Таким, образом, спекулянты своими операциями обеспечивают ликвидность рынка, позволяя хеджерам осуществлять страхование своих сделок.

ВИДЫ ФЬЮЧЕРСОВ

Существует два вида фьючерсных контрактов.
Поставочный фьючерс подразумевает сделку с реальным товаром, который должен быть поставлен покупателю в установленном количестве в определённый срок, по цене, зафиксированной на последнюю дату торгов. Подобная деятельность регламентируется биржей, и невыполнение обязательств продавцом (отсутствие товара в указанный срок) влечёт за собой штрафные санкции.

Ими торгуют в основном промышленные предприятия, для которых главным приоритетом является не спекуляция, а купля – продажа товара по выгодным ценам. Если поставочные фьючерсные контракты приобретаются компаниями, то это делается для того, чтобы по выгодным ценам сегодня, купить необходимое сырье, получить это сырьё через некоторое время и тем самым обезопасить себя от роста цен.

Расчётный (беспоставочный) фьючерс предполагает, что между участниками производятся только денежные расчёты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки базового актива. Обычно применяется для целей хеджирования рисков изменения цены базового актива или в спекулятивных целях.

Спецификация фьючерса

Перед тем, как тот или иной фьючерсный контракт будет запущен в обращение, биржа определяет условия торговли им, которые называются «спецификация». Спецификацией фьючерса называется документ, утверждённый биржей, в котором закреплены основные условия фьючерсного контракта. В этом документе указываются следующие параметры:
— наименование контракта;
— условное наименование (сокращение);
— тип контракта (поставочный/расчётный);
— размер контракта — количество базового актива, приходящееся на один контракт;
— маржа (залог, необходимый для торговли фьючерсами);
— место поставки (если фьючерс поставочный);
— сроки обращения контракта;
— дата, когда стороны обязаны выполнить свои обязательства;
— минимальное изменение цены;
— стоимость минимального шага.

Фьючерсная цена

Главная причина, по которой многие участники рынка заключают фьючерсные контракты, это определенность цены, которая фиксируется в нем. Данная цена неизменна при любых обстоятельствах.

Фьючерсная цена — это текущая рыночная цена фьючерсного контракта, с заданным сроком окончания действия. Расчётная (справедливая) стоимость фьючерсного контракта может быть определена как такая его цена, при которой инвестору одинаково выгодна как покупка самого актива на спотовом рынке и последующее его хранение до момента использования, так и покупка фьючерсного контракта на этот актив с соответствующим сроком поставки.

Разница между текущей ценой базового актива и соответствующей фьючерсной ценой называется базисом фьючерсного контракта. Относительно спотовой цены базового актива фьючерсный контракт может быть в двух состояниях.
1. Цена фьючерса выше цены базового актива, такое состояние называется контанго. В этом случае базис положительный, участники рынка не ожидают падения цен базового актива. Обычно фьючерсные контракты большую часть своего времени торгуются в состоянии контанго.
2. Фьючерс торгуется ниже цены базового актива, такое состояние называют бэквордацией. В этом состоянии базис отрицательный, участники рынка ожидают падения цен базового актива.

Маржа — это гарантийный взнос на клиентском счету биржи, замораживаемый на момент совершения сделки. Она обязательно вносится участниками торговли фьючерсами с обеих сторон. Биржа не использует маржу, она является залогом исполнения сделки клиентом. В тот момент, когда клиент оплатил положенные по сделке суммы либо продал свой фьючерс, ему маржу возвращают. Применяются следующие виды маржи: депозитная, дополнительная и вариационная.

Депозитная (начальная) маржа или гарантийное обеспечение — это возвращаемый страховой взнос, взимаемый биржей при открытии позиции по фьючерсному контракту. Как правило, составляет 2 — 10 % от текущей рыночной стоимости базового актива.

Депозитная маржа взимается как с продавца, так и с покупателя. Она по своей природе является скорее инструментом, гарантирующим точное исполнение контракта, чем платежом за продаваемый актив.

В настоящее время депозитная (начальная) маржа взимается не только биржей с участников торгов, но также существует практика взимания дополнительного гарантийного обеспечения брокера со своих клиентов (то есть брокер блокирует часть средств клиента в обеспечение его позиций на срочном рынке).

Биржа оставляет за собой право увеличивать ставки гарантийного обеспечения. В некоторых случаях это приводит к изменению стоимости контракта, так как у мелких участников рынка становится недостаточно средств для покрытия увеличенного требования по марже и они начинают закрывать свои позиции, что, в конечном счете, приводит к уменьшению (если закрывается длинная позиция) или увеличению (если закрывается короткая позиция) цен на них.

Дополнительная маржа может быть затребована в случае резкого колебания цен на фьючерсном рынке, которое может дестабилизировать систему гарантий.

Цена каждого фьючерсного контракта постоянно изменяется, аналогично любому другому биржевому инструменту. В результате перед клиринговым центром биржи возникает задача поддержания гарантийного обеспечения, внесенного участниками сделки, в объеме, соответствующем риску открытых позиций. Этого соответствия клиринговый центр добивается путем ежедневного расчета так называемой вариационной маржи, которая определяется как разность расчетной цены фьючерсного контракта в текущей торговой сессии и его расчетной цены днем ранее. Она начисляется тем, у кого позиция оказалась сегодня прибыльной, и списывается со счетов тех, чей прогноз не оправдался. С помощью этого маржинального фонда один из участников сделки извлекает спекулятивную прибыль еще до наступления срока истечения контракта. Другой участник несет финансовый потери. И если окажется, что на его счету недостаточно свободных средств для покрытия убытка, то в этом случае биржевой клиринговый центр в целях восстановления необходимого размера обеспечительного депозита потребует внести дополнительные деньги (выставит маржин-колл).

Преимущества фьючерсов:
— рынок фьючерсов прозрачен и защищен (все компании на рынке, связанные с такими сделками, контролируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами – CFTC (Commodity Futures Trading Commission) и национальной фьючерсной ассоциацией – NFA);
— высокая ликвидность, самыми популярными являются фьючерс на голубые фишки и на индекс РТС;
— небольшие вложения (для совершения сделки, не нужно оплачивать весь контракт, достаточно оплатить первоначальную маржу до 10%);
— реальные цены на товары, так как торги открытые;
— очень низкая комиссия брокера;
— более стабильная ситуация на рынке (в отличие от Forex);
— контроль за ценами 24 часа в сутки.

ПРАКТИКА ТОРГОВЛИ ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ

Для того чтобы начать торговлю фьючерсами, необходимо открыть счет у брокера и разместить на нем сумму, необходимую для торговли выбранными инструментами. Прибыль будет начисляться на этот счет, а убытки — списываться с него. В зависимости от биржи, необходимо иметь на своем депозитном счете средства от 2-х до 10-и процентов от общей стоимости базового актива, лежащего в основе фьючерсного контракта.

Фьючерсный контракт налагает обязательство на обе стороны: продавец обязуется продать, а покупатель — купить по цене, оговоренной при подписании контракта и указанной в нем. Но в реальности, поставки товара не происходит: стороны лишь получают финансовую прибыль, либо терпят убытки, в зависимости от движения цены на инструмент.

Практика торговли показывает, что абсолютное большинство позиций инвесторов по фьючерсным контрактам ликвидируется ими в процессе действия контракта с помощью оффсетных сделок, и только 2 — 5% контрактов в мировой практике заканчивается реальной поставкой соответствующих активов. Поэтому в обращение были введены расчётные — беспоставочные фьючерсные контракты (CFD – Contract For Difference). Заключение подобного контракта означает, что между покупателем и продавцом фьючерса на дату истечения контракта будут произведены финансовые расчеты, не предполагающие поставку самого актива, лежащего в основе контракта.

Реальные же поставки товара происходят по давно налаженным отношениям, которые полагаются на товарный рынок в предоставлении рыночной цены и для контроля рисков.

Тиккер (символ контракта). Для ускорения восприятия доступных к торговле фьючерсных контрактов используется международная система биржевых обозначений – тиккеров. Тиккер состоит из:
— обозначения биржи, на которой торгуется контракт. Например, сокращение «F» принадлежит крупнейшей бирже Euronext»;
— базового товара, лежащего в основе фьючерса. Например «BRN» — нефть марки Brent, «I» — серебро, «С» — кукуруза;
— срока обращения контракта на бирже. Месяцы обозначаются в виде латинских букв: январь – буква «F», февраль – «G», март – «H», апрель – «J», май – «K», июнь – «M», июль – «N», август – «Q», сентябрь – «U», октябрь – «V», ноябрь – «X», декабрь – «Z», а год – по последней цифре.
Например, тиккер «ZWH5» означает фьючерсный контракт торгуемый на Чикагской товарной бирже («Z»), на пшеницу («W»), со сроком истечения в марте («H») 2015 («5») года.

ФЬЮЧЕРСНЫЕ БИРЖИ

На данный момент существует около 10 основных международных площадок для торговли производными финансовыми инструментами. Контракты на наиболее популярные товары (их всего около ста) торгуются через электронные системы. Они позволяют трейдерам со всего мира вступить в торги с минимальными издержками и иметь возможность заключать контракты так же оперативно, как и торговцы в зале биржи. К тому же, электронные системы позволяют вести торговлю круглосуточно, с одним часовым перерывом, пять дней в неделю.

Ведущими мировыми фьючерсными биржами являются:
1. Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange — CME).
2. Чикагская торговая палата (Chicago Board Of Trade — CBOT, входит в CME Group).
3. Нью-Йоркская товарная биржа (New York Mercantile Exchange — NYMEX, входит в CME Group).
4. Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов (London International Financial Futures and Options Exchange — LIFFE, входит в NYSE Euronext).
5. Лондонская биржа металлов (LME).
6. Intercontinental Exchange (ICE).
7. Eurex.
8. Французская международная биржа финансовых фьючерсов (MATIF).
9. Австралийская фондовая биржа (ASX).
10. Сингапурская биржа (SGX).

Чикагская торговая палата является старейшей из всех действующих бирж. Она не имеет себе равных по количеству и диверсификации торгуемых инструментов. Через нее проходят наибольшие объемы торговли, и, соответственно, торгуемые на Чикагской бирже контракты обладают наибольшей ликвидностью. На CBOT торгуются производные на следующие группы товаров: энергоносители и энергия, валюты, биржевые индексы, процентные ставки, зерновые, металлы, лес, живой скот и сельскохозяйственная продукция.

В России в настоящий момент фьючерсные контракты торгуются на следующих биржах:
1. Московская Биржа.
2. Фондовая биржа Санкт-Петербурга.

Каждый человек хочет иметь достойный доход, чтобы денежных средств хватало на все необходимые нужды и цели. Но, к сожалению, из-за финансовой неграмотности многие люди просто не знают, как выбраться из замкнутого круга кредитов и долгов. В этом случае рекомендуется обратить внимание на создание дополнительных источников получения прибыли.
Одним из прекрасных вариантов является торговля на бирже. Это способ, который при правильном подходе имеет весьма хорошие перспективы заработка. При этом, человек должен постараться узнать большое количество различных инструментов, которые помогут вести торговлю на бирже максимально правильно и грамотно.

Современная биржевая торговля предусматривает множество финансовых инструментов, каждый из которых имеет характерные особенности. Чтобы грамотно проводить различные операции, необходимо постараться изучить как можно больше различных методик. Одним из самых популярных является фьючерсный контракт. В данной статье мы подробно рассмотрим основные характеристики этого инструмента.

Определение и особенности

Существует мнение, что фьючерсный контракт предусматривает весьма сложное определение, поэтому многие люди даже не пытаются разобраться в этом понятии. На самом деле все гораздо проще, нежели кажется.

«Future» — это понятие, которое переводится с английского как будущее. Исходя из этого определения, можно составить понятие фьючерсному контракту. Это специальное соглашение, которое позволяет осуществлять продажу или приобретение конкретного товара по заранее обговоренной стоимости. В качестве товара могут использоваться акции, валюта и другие виды продукции. Данный вид контракта был создан для минимизации рисков производителей. Дело в том, что многие продавцы хотели максимально избежать возможных изменений состояния рынка. Изначально подобные контракты активно использовались в сельском хозяйстве, а также отраслях энергетики и металлообрабатывающей промышленности. В дальнейшем эти соглашения стали использоваться в качестве торговых методик. На биржах его применяли для индексов акций, валют и процентных ставок. На данный момент существуют целые фонды, на которые и ведется торговля с активным применением подобных инструментов.

Данный договор предусматривает конкретные стандарты, которые могут вводиться и контролироваться исключительно на бирже. В современной торговле он используется как стандартное соглашение, которое весьма активно применяется. Определяется как срочный, который может применяться для выполнения купли или реализации базового актива. В нем прописываются исключительно стоимость, сроки поставки продукции. Вся эта информация необходима как для покупателя, так и для продавца. При осуществлении транзакции клиент выполняет реализацию в дальнейшем, где стоимость продукции устанавливается на период исполнения сделки.

Стоит отметить, что момент о достоверной поставки продукции не всегда выполняется.

Соглашение является шаблонным для всех, именно поэтому предусматривает статус высоколиквидного. Имеет высокую востребованность для вторичного рынка.

Главными преимуществами данных контрактов являются следующие аспекты:

• низкая комиссия брокера – применяется сниженная процентная ставка
• число контрактов постоянно увеличивается
• довольно высокая ликвидность – очень многие игроки на рынке используют контракты для страхования рисков, в дальнейшем довольно быстро выполняют их реализацию
• все взаиморасчеты отличаются сравнительной простотой
• сделка обычно заключается довольно быстро, без дополнительных трудностей
• прозрачность всех торговых операций – процесс торговли отличается тем, что он практически полностью автоматизирован
• отсутствуют финансовые и ресурсные затраты на составления определенного шаблона, это обусловлено тем, что ведется заключения типового договора

Благодаря вышеперечисленным свойствам фьючерсные контакты являются одним из самых популярных финансовых методик.

Отличие фьючерсного контракта от форвардного

Форвардный контракт представляет собой соглашение, которое предусматривает необходимые критерии для осуществления транзакции в дальнейшем. Он подразумевает обязательства продавца выполнить поставку. В свою очередь покупатель должен в обязательном порядке выполнить выкуп некоторого числа базового актива через определенный срок. Стоимость сохраняется такой, какой была на момент совершения сделки. Имеет статус срочного. Если один из участников сделки примет решение отказаться, то биржа имеет полное право выписать ему санкции в виде штрафов различной величины.

В большинстве случаев эти виды контрактов заключаются между торговыми и производственными организациями. В качестве условной единицы могут быть использованы акции, облигации или валюта. Стоит отметить, что абсолютно каждый договор является уникальным. Данный инструмент также пользуется большой популярностью среди участников рынка. Некоторые предпочитают использовать его для выполнения хеджирования видов риска.

Часто неопытные игроки путают эти два понятия. Поэтому необходимо различать их существенные отличия:

1. Фьючерсные соглашения могут быть использованы исключительно на организованной бирже.
2. Фьючерсы обычно в полном объеме составляются биржей.
3. Форварды предусматривают непременное выполнение и могут быть заключены только с возможностью достоверной поставки продукции.
4. Фьючерсы подразумевают высокую ликвидность. Они могут быть ликвидированы через заключение противоположной следки.
5. Форвард закрепляет стоимость товара, цена должна оставаться неизменной от открытия до закрытия всей позиции.
6. У фьючерсов предусмотрены стандартные условия.
7. У форварда их можно составлять в индивидуальном порядке.

Вне зависимости от типа контакта, предписанные пункты должны выполняться обязательно. На начальных этапах инвестору стоит внимательно изучить вышеперечисленные моменты. Подобный подход поможет эффективно использовать оба метода. Помните, что торговля на бирже требует постоянного развития. Вы должны регулярно изучить новые тенденции, чтобы максимально грамотно использовать состояние рынка в свою пользу.

Лонги и шорты

Приобретение любого подобного соглашения предусматривает открытие длинной сделки, которая имеет название лонг. Это означает, что покупатель принимает ответственность брать от биржи первичный актив. Когда наступает определенный период, он должен будет осуществить уплату обозначенной суммы.

Обратная процедура имеет название шорт. Если фьючерс «продается», то продавец должен будет предоставить бирже конкретный актив, когда наступит срок исполнения соглашения. Все это приводит к тому, что биржа осуществляет перечисление ему соответствующей суммы денежных средств. Его стоимость обязательно указывается в контракте. За осуществлением всех обязательств следит расчетно-клиринговая палата. Итак, инвестору нет нужды проверять материальное положение контрагента.

Условия

Покупка контракта представляет собой комплексный и сложный процесс. Поэтому перед решением начать подобную торговлю на бирже, необходимо изучить все особенности проведения операций. Важно учитывать, что в качестве первичного звена всей процедуры выступает сама биржа. Именно этот финансовый институт позволяет осуществлять координацию взаимоотношений между участниками рынка.

Второй составляющей является расчетная палата, которая является своеобразным гарантом и страховщиков при выполнении двухсторонних обязательств.

Заключительным звеном считается хранитель продукции, вокруг которой и происходит все взаимодействие.

Фьючерс: что это такое, для чего нужны и как ими торговать на бирже

В большинстве случаев эту роль выполняют складские помещения.

Для заключения подобного контракта, необходимо на брокерский счет внести определенную сумму. Данный объем средств принято называть первоначальной маржой. Благодаря ее становится известен маржевой счет. Минимальный объем обычно устанавливается расчетной палатой. При этом, учитываются статистические данные и дневные отклонения цены актива. Иногда брокерские компании имеют право потребовать от инвестора внести большую сумму. Особенностью является то, что инвестор должен иметь специальный фьючерсный счет, на котором должно находиться не меньше, чем 65% изначального залога. Если подобный пункт не выполняется, то брокер может направить клиенту особое уведомление о необходимости внести средства. Если инвестор не выполняет все требования, то компания может произвести ликвидацию такого контракта. Практически каждый день после окончания всех торговых сессий палата выполняет тщательный перерасчет.

Фьючерсный контракт представляет собой один из самых популярных финансовых инструментов для осуществления торговли на бирже. К сожалению, из-за недостаточных знаний игроки довольно часто не различают его с форвардом. Но, эти два контракта имеют существенные отличия. Если вы хотите стать по-настоящему успешным игроком, то мы рекомендуем постоянно развиваться и получать новые знания о современных инструментах. Постарайтесь получить как можно больше информации о финансовых инструментах, которые используете. Это поможет вам точно знать, как действовать в любой, даже самой сложной ситуации. Современный инвестор должен всегда «держать руку на пульсе». Только такой подход может вывести свою инвестиционную деятельность на абсолютно новый уровень, что позволит не только увеличить свой доход, но и стать настоящим профессионалом в данной отрасли.

Никто еще не оставлял комментариев. Вы можете стать первым!

Другие записи блога

Язык биржевых трейдеров неподготовленному человеку кажется полной абракадаброй: форвард, фьючерс, хеджирование, опцион. Хотя, под этими словами прячутся вполне понятные действия. Это не попытка закрыться от непосвященных, просто так удобней.

Что такое фьючерсный контракт

Смысл термина «фьючерс» можно понять, исходя из перевода с английского языка слова future – будущее.

Фьючерс (фьючерсный контракт): сделка, цена и количество товара по которой зафиксированы на момент подписания контракта, а обязательства (необходимость оплатить сделку) возникнут через определенное фьючерсом время.

«Определенное время» должно быть, как минимум, больше двух рабочих дней. В противном случае эта сделка называется по-другому.

Говоря проще, фьючерс – это торговля риском. При этом контрагент, не желающий рисковать, предлагает свой будущий товар по выгодной цене. За это получает обеспеченный сбыт. Покупатель за свой риск может получить в будущем товар по более низкой цене.

Отличие фьючерсного контракта от форвардного в том, что форвард – это разовая, не стандартизованная, внебиржевая сделка. Фьючерсами торгуют на бирже, и постоянно.

Часто по истечению срока, реальной сделки не происходит, делается выплата разницы между ценой контракта и реальной рыночной ценой на день, оговоренный контрактом.

Допустим, фермер весной выставляет на биржу фьючерс на продажу пшеницы по 100$ за баррель. Осенью цена пшеницы на момент выкупа товара составляет 110$ за баррель. Вот 10% чистой прибыли. А возможно, через месяц она составит 130$ за баррель.

В данном случае фермер является хеджером (хеджирование – страхование риска), а его покупатель – спекулянтом. Это слово у нас до сих пор имеет негативную окраску, хотя, биржевой спекулянт – игрок, зарабатывающий на рискованных операциях. Цена могла упасть до 90$, тогда спекулянт оказался бы в минусе.

А вот если фермер или предприниматель решит открыть магазин по продаже натуральных продуктов, то рекомендуем статью про организацию доставки фермерских продуктов на дом.

Подробнее про отличие фьючерсов и опционов написано в этой статье. Несмотря на то, что эти понятия очень похожи, есть и различия.

Индексный фьючерс

Часто в экономическом разделе новостей звучат слова: индекс Доу-Джонса (Dow- Jones), Hаcдак (Nasdaq), РТС (российский биржевой индекс). Значение этих индексов рассчитываются из множества показателей экономики, к которой относится индекс.

Первые из перечисленных – американские. Доу-Джонс промышленный индекс, характеризующий рыночное положение 30 крупнейших компаний США. Насдак оперирует акциями высокотехнологичных корпораций.

Фьючерсные контракты могут заключаться не только на поставку товаров, но и на изменения индексов. Такие фьючерсы называются индексными. Здесь прибылью (или убытком) является изменение значения индекса, по которому заключена сделка. В контракте оговаривается цена одного пункта, по окончании фьючерса производятся расчеты.

Целью заключения контракта может быть спекуляция на изменении индекса или хеджирование ценных бумаг, входящих в расчет этого показателя.

На российских биржах самым популярным остается фьючерс на индекс РТС, который характеризуется:

• высокой ликвидностью;
• минимальными издержками;
• максимальным кредитным плечом.

При заключении фьючерса на индексы все отношения покупателя и продавца происходят через биржу, без необходимости прямого контакта.Как начисление прибыли, так и списание убытков.

По истечении срока контракта каждому участнику сделки по результатам торгов будет начислена (или списана) сумма разницы между фьючерсной и реальной, биржа получает свой процент за посредничество.

Фьючерсы на золото

Также, как и обычные фьючерсы, сделка по золоту имеет те же принципы, только базовым активом является золото. Фьючерсы могут быть (аналогично другим видам контрактов):

• поставочными: по завершению срока продавец обязуется поставить покупателю золото по цене, оговоренной контрактом (российские ММВБ-РТС такие сделки не осуществляют, только расчетные);
• расчетными: по окончанию срока стороны производят расчет на разницу между фьючерсной и реальной ценой.

Выгода фьючерсов с золотом в том, что биржа предоставляет плечо 1:20.

Фьючерсный контракт

То есть, для совершения операций достаточно обеспечения, составляющего 5% от суммы сделки. Но и риск увеличивается пропорционально.

Действия, дающие возможность получить прибыль или снизить риски:

• покупка в расчете на повышение цены на металл;
• покупка в расчете на понижение цены на металл;
• торговля с использованием биржевого «плеча»;
• хеджирование потерь от повышения стоимости золота;
• хеджирование потерь от понижения стоимости золота.

Фьючерсы на нефть

Фьючерсами на нефть торгуют биржи:

• NIMEX, Нью-Йорк: нефть марки Light SweetCrude (светлая сырая нефть) – самая популярная;
• ICE, Лондон: нефть марки Brent;
• Российский внебиржевой рынок: нефть марки Urals.

Сейчас только 2% фьючерсных сделок совершаются реальными поставщиками и потребителями нефти, которые хеджируют свои риски. Остальные 98% сделок совершаются спекулянтами.

Торги на биржах электронные, физической поставки нефти не происходит. По окончании торгов производятся расчеты между сторонами фьючерса.

Выгода работы на этом рынке заключается в предоставлении кредитного «плеча» (1:6), минимальный лот 10 баррелей. Поэтому, начинать зарабатывать можно, вложив символическую сумму чуть больше 7000 рублей.

Так же, как в случае с золотом, наличие кредитного «плеча» представляет как большую выгоду, так и убытки, в той же пропорции.

Специалисты считают фьючерсные сделки наиболее рискованными. Вероятность успеха здесь равна вероятности убытков 50/50. Поэтому не рекомендуется вкладывать в этот сектор более 20% капитала.

И форварды, и фьючерсы относятся к производным инструментам финансового рынка. Цены на них формируется по одним и тем же принципам, кроме того, оба вида контрактов являются срочными. Имея много общего, чем различаются форвардные и фьючерсные сделки?

Что такое расчетный фьючерсный контракт?

Определим суть каждого из них, затем рассмотрим их отличия более подробно.

Форвард – одноразовая внебиржевая сделка

Форвардные контракты оформляются вне биржи и предполагают сделку в будущем, но уже с участием реального актива (товара, валюты или ценных бумаг). При этом стороны сразу определяют цену, сроки и прочие условия будущей операции. Форвард страхует от изменений цен в будущем, однако не защищает от неисполнения другой стороной своих обязательств. Такой договор оформляется без соблюдения жестких стандартов, поэтому не может оборачиваться на бирже.

Видео

Фьючерс – предложение, оборачивающееся на бирже

Фьючерс часто называют стандартизированным видом форварда. Стандарты его оформления разрабатываются биржей для каждого актива. Объем, качество, дата, место и даже способ поставки актива фиксируются. Контрагенты самостоятельно устанавливают только цены. Благодаря такой унификации фьючерсы отличаются высокой ликвидностью и широко представлены на вторичном рынке.

Видео

Основные различия фьючерсов и форвардов

• Цель сделки. Форвардная сделка заключается с целью настоящей покупки и продажи актива, для этого в ней и оговариваются условия, выгодные для сторон. При заключении фьючерса основной целью контрагентов становится хеджирование своих позиций или получение выгоды на разнице цен. Будучи стандартными, фьючерсы не всегда соответствуют интересам сторон, поэтому только 2-5% контрактов с открытыми позициями приводят к реальным поставкам товаров или финансовых инструментов.
• Объем поставляемого актива. При форвардной сделке контрагенты сами определяют нужный объем в зависимости от собственных потребностей. Во фьючерсах объем активов устанавливается биржей, а участник рынка может продать только целое число контрактов.
• Качество активов. При форвардной сделке допускается покупка и продажа активов любого качества, соответствующего запросам покупателя. В случае с фьючерсами качество устанавливается в соответствии со спецификацией биржи.
• Условия поставок. Заключив форвардную сделку, продавец поставляет обусловленные активы по каждому контракту. По фьючерсу поставка производится в той форме, которую установила биржа, но чаще всего дело не доходит до поставки.
• Сроки поставок. В форвардном контракте стороны устанавливают срок самостоятельно, по фьючерсу поставки происходят только в установленные биржей даты.
• Ликвидность. Форвард имеет очень ограниченную ликвидность, потому что в большинстве случаев условия устраивают только конкретных контрагентов, заключивших его. Найти на рынке третью заинтересованную сторону очень сложно. Фьючерс, благодаря своей унификации, является высоколиквидным, но уровень ликвидности может быть разным в зависимости от базового актива. Фьючерсы продаются и покупаются в ходе публичных торгов на бирже, как правило, в электронной форме.
• Риски. Для форвардов характерны: вероятность невыполнения обязательств партнером, сложность перепродажи контракта, невозможность аннулирования позиции без согласия контрагента. При этом риски по форвардам ложатся на плечи контрагентов. Риски по фьючерсам тщательно анализируются Клиринговой палатой, что обеспечивает высокую надежность этих деривативов.
• Начальные расходы. Форвард, как правило, не предполагает никаких гарантийных взносов и других обязательных расходов, в то время как фьючерсы редко без них обходятся.
• Порядок регулирования. Форвардные сделки практически не регулируются, в то время как фьючерсы подвергаются контролю не только со стороны биржи, но и со стороны государственных структур.

Лучшие брокеры Forex и бинарных опционов

Исполнение — фьючерсный контракт

Cтраница 2

Таким образом, убытки по наличной сделке компенсируются прибылью на фьючерсном валютном рынке при повышении курса иностранной валюты и наоборот. Валютный курс на рынке спот сближается с курсом фьючерсного рынка по мере приближения срока исполнения фьючерсного контракта.  

Форвардные контракты в отличие от фьючерсных заключаются на внебиржевом рынке. Однако исполнение фьючерсных контрактов гарантировано биржей и клиринговыми палатами, которые обслуживают биржу, а форвардные — только честным словом, так как не гарантирован залогом.  

Актив, лежащий в основе фьючерсного контракта, не материальный товар, а значение индекса. Расчеты осуществляются только переподом денежных средств после наступления срока исполнения фьючерсного контракта.  

Арбитраж между наличными и фьючерсными рынками оставляет эти отношения и сохранности. Смысл здесь тот же, что и в описанной ранее ситуации для зерновых: арбитражеры покупают более дешевый актин ( наличный или фьючерсный) и продают более дорогой, заставляя обе цены сближаться друг с другом. Как и у всех других фьючерсных контрактов, разница между наличной и фьючерсной ценами исчезает по мере приближения срока исполнения фьючерсного контракта.  

Участие во фьючерсных операциях могут принимать брокеры и уполномоченные банки, подписавшие Конвенцию валютной торговли и получившие статус участников торгов. Торговля осуществляется фьючерсными контрактами на суммы, кратные 1000 долл. В качестве гарантии исполнения фьючерсного контракта брокером или клиентом вносится маржа ( гарантийный депозит), размер которой варьируется в зависимости от изменения рыночной цены контракта с установленной датой исполнения. Торговля контрактами прекращается 15-го числа месяца, предшествующего месяцу исполнения. Перевод средств по контракту гарантируется расчетной палатой и обеспечивается расчетными фирмами ( агентами), которые имеют счета в расчетной палате и держат в ней гарантийные депозиты.  

Аналогичным образом иностранный инвестор страхует риск, связанный с возможным снижением курса валюты, в которой произведены инвестиции, продавая ее на определенный срок с целью защиты своих активов от потерь. На рынке валютных фьючерсов хеджер — покупатель фьючерсного контракта получает гарантию того, что в случае повышения курса иностранной валюты на рынке спот он может купить ее по более выгодному курсу, зафиксированному при заключении фьючерсной сделки. Таким образом, убытки по наличной сделке компенсируются прибылью на фьючерсном валютном рынке при повышении курса иностранной валюты, и наоборот. Валютный курс на рынке спот сближается с курсом фьючерсного рынка по мере приближения срока исполнения фьючерсного контракта.  

Биржевые фьючерсные сделки, как правило, не доходят до этапа полного исполнения. Реально участники фьючерсных сделок обмениваются на дату их исполнения не ценными бумагами и денежными платежами за купленные контракты, а разницами в ценах покупки двух противоположных контрактов. Таким образом, фьючерсные контракты похожи на пари, заключаемые на предмет того, как изменится текущая рыночная цена к моменту исполнения сделки.

Фьючерс — что это такое простыми словами

Срочные биржи предоставляют своим членам возможность многостороннего зачета таких платежей, в результате чего на дату исполнения фьючерсных сделок определяются чистые выигрыши и чистые проигрыши членов биржи с последующей уплатой соответствующих сумм. Для того чтобы снизить риск неисполнения обязательств по платежу чистого сальдо в день исполнения фьючерсных контрактов, срочная биржа обязывает каждого из своих членов вносить специальные маржинальные депозиты.  

После заключения на бирже фьючерсного контракта, он регистрируется, и с этого момента продавец и покупатель перестают существовать друг для друга — стороной, выполняющей условия контракта для каждого контрагента, становится расчетная палата биржи. При этом, чтобы осуществить продажу, совсем необязательно иметь в наличии ( даже в будущем) базисный актив. Однако следует помнить, что контракты имеют определенный срок поставки или исполнения. К этому сроку участник контракта, желающий осуществить или принять поставку в установленном порядке, информирует расчетную палату биржи о готовности выполнить свои обязательства. Тогда расчетная палата выбирает лицо с противоположной позицией и сообщает ему о необходимости поставить или принять товар. Другой отличительной особенностью биржевой фьючерсной торговли является возможность свободного выхода с рынка как продавца, так и покупателя в любой момент времени работы биржи через совершение обратной или офсетной сделки. Под офсетной понимается сделка, обратная ранее занятой биржевой позиции. Так, продавец фьючерсного контракта должен купить такой же фьючерсный контракт, а покупатель, соответственно, продать. Этим действием каждый из них закрывает свою биржевую позицию и больше не несет обязательств по исполнению фьючерсного контракта, которые перекладываются на новых контрагентов.  

Страницы:      1    2