Управление оборотными активами

Введение………………………………………………………………………………3

1. Обзор  литературы…………………………………………………………………4

2. Анализ и оценка текущего  финансового положения ООО «Нива».

2.1. Краткая организационно- экономическая характеристика предприятия……………………………………………………………………………9

2.2. Анализ и оценка платежеспособности  и финансовой устойчивости……………………………………………………………………………14

2.3. Анализ и оценка деловой активности и рентабельности…………………….21

2.4. Общая оценка финансового  состояния предприятия с целью  определения кредитоспособности  и возможности банкротства…………………………………24

3. Управление оборотными  средствами…………………………………………………………29

3.1. Мероприятия по организации  управления оборотными активами ООО «Нива» ………………………………………………………………………………….29

3.2. Влияния предложенных мероприятий  на финансовое состояние предприятия  (прогнозирование будущего  финансового  состояния предприятия)………………………………………………………………………….32

Выводы и предложения……………………………………………………………..34

Список использованной литературы……………………………………………….38

Приложения…………………………………………………………………………..40

Введение

Финансовый менеджмент – это  процесс управления финансами предприятий, это управление активами в целях  поддержания платежеспособного баланса и обеспечение необходимой ликвидностью предприятия.

Оборотные средства – это активы, которые могут быть в течение  одного производственного цикла, либо одного года превращены в денежные средства, которые полностью включаются  в себестоимость продукции.

Управление  оборотными  средствами является важной частью финансового  менеджмента, так как от его эффективности  во многом зависит финансовое  благополучие предприятия.

Целью данной курсовой работы является более глубокое изучение методов  и способов управления оборотным  капиталом.

Задачами, соответствующими данной цели являются:

• изучение различных точек зрения отечественных и зарубежных ученых на управление оборотным капиталом;
• анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости;
• анализ и оценка деловой активности и рентабельности;
• общая оценка финансового состояния; 
• способы организации оборотным капиталом.

Данная курсовая работа разработана  на основе данных ООО «Нива»               (Формы №1, формы №2, формы №3, формы  №4, формы №5 годовой бухгалтерской  отчетности.)

В данной курсовой работе использованы горизонтальный и вертикальный методы исследования. Все исследования сделаны  на основе данных 2010 (отчетный год), а  за базисный взяты данные 2009 г.

1. ОБЗОР ЛИТЕРАТУРЫ

Управление оборотным капиталом  – актуальная задача, которую ежедневно  реализует каждый предприниматель.

Согласно теории бухгалтерского учета, оборотными средствами являются активы, которые могут быть обращены в  наличность в течение одного года, то есть в течение 12 месяцев  или  обычного операционного цикла, если он не превышает 12 месяцев. Как показывает статистика, оборотные активы составляют в среднем от 58 до 78% всех активов  предприятий  всех форм собственности стран Западной Европы.

Наиболее показательной характеристикой  эффективности использования оборотных  средств является их оборачиваемость. То есть количество так называемых оборотов вида  оборотных активов. В этой связи экономически нецелесообразным является связывание   оборотных  активов, выражающееся в уменьшение скорости их оборота. Таким образом, одной из основных задач управления активами предприятия является повышение  их оборачиваемости.

 Оборотные активы  представлены  во втором разделе баланса. Они включают:

• запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, готовой продукции, товаров (для торговой деятельности);
• дебиторскую задолженность;
• денежные средства и их эквиваленты;
• прочие виды оборотных капиталов.

Управление оборотными активами предусматривает  конкретные подходы к управлению каждым видом активов.

Состав и структура  оборотных  средств отражают также отраслевую специфику. Статистические данные  по Российской Федерации говорят  о том, что наибольший удельный вес  запасов всех видов в составе  оборотных средств наблюдается  в сельском хозяйстве (71,9), на втором месте – промышленность (28,6), доля запасов в оборотных средствах  торговых предприятий значительно  ниже (17,6). Следует заметить, что в 90-е  гг. наблюдалась достаточно четкая тенденция к уменьшению доли запасов  в оборотных активах предприятий  и организаций в целом по стране: в 1993г. она составляла 40,7% , в 1999г. –  только 23,3% их общего объема. Изменения свидетельствуют о повышении эффективности рыночных отношений, об ускорении реализации продукции и “ рассасывании” излишних производственных запасов на предприятиях.

Оборотные активы обслуживают текущую  деятельность предприятия, от их состояния  и оборачиваемости зависит непрерывность  производственно- коммерческого цикла, а потому изучение изменений структуры оборотных активов, их отраслевых особенностей, необходимо для решения практических задач финансового менеджмента.

Потребность фирмы в оборотном  капитале не является неизменной величиной.

3.2.4. Управление финансированием оборотных активов

Причины изменения могут быть следующие:

• увеличение  масштабов деятельности, когда капиталовложениям в основной капитал должны соответствовать дополнительные вложения  в оборотный капитал, источники финансирования дополнительной потребности в оборотном капитале закладываются в план финансирования инвестиционного проекта;
• краткосрочные изменения рыночной конъюнктуры, на которые фирма должна гибко реагировать, увеличивая или уменьшая объем продаж, что требует соответствующего изменения величины применяемого оборотного капитала;
• сезонные колебания потребности  в оборотном капитале, характерные для ряда отраслей. Непостоянная потребность в оборотных активах является  характерной чертой ряда видов производственной и коммерческой деятельности, связанных, в основном, с природными факторами, чередованием сезонов. Элемент сезонности наблюдается и в производствах, прямо не связанных с природой, например, в швейной промышленности;
• изменение условий снабжения факторами производства и сбыта продукции, например, потребность в увеличении оборотного капитала может изменяться вследствие изменения частоты поставок (отгрузки), состава и численности поставщиков (покупателей), форм расчетов за товары, работы, услуги;
• рыночная стратегия фирмы, которая может, например, предусматривать накопление товарных запасов для выхода на рынок в наиболее выгодной для фирмы момент;
• чрезмерное отвлечение средств в дебиторскую задолженность;
• необходимость восполнения оборотного капитала, разъедаемого инфляцией.

Потребность предприятия в дополнительных оборотных средствах может финансироваться  за счет собственных источников, но наибольшая гибкость текущего финансирования обеспечения обеспечивается за счет использования краткосрочного кредита. Для определения потребности  в источниках текущего финансирования оборотный капитал делится на две части:

1. Постоянный оборотный капитал (системная часть оборотных активов), потребность в нем относительно неизменна в течение всего операционного цикла;
2. Переменный оборотный капитал (варьирующая часть текущих активов), потребность в нем незначительно изменяется вплоть до полного ее отсутствия.

Как уже говорилось, управление оборотными активами,  предусматривает конкретные  подходы к управлению каждым видом  активов.

Запасы — это товары, приобретенные  для продажи, или сырья, используемое для производства продукции с  целью ее дальнейшей продажи.

Запасы включают:

• товарно-материальные запасы (сырье и материалы);
• незавершенное производство;
• готовую продукцию на складе.

Увеличение объема запасов имеет  преимущества: возможность менять объем  производства в зависимости от колебаний  спроса, снижать степень зависимости  производственной деятельности от соблюдения поставщиками графика поставок. Запасы готовой продукции позволяют  предприятию эффективно удовлетворять  потребительский спрос. Таким образом, деятельность организации более  эластична.

Однако, при этом существует очевидные  затраты: общие издержки по содержанию запасов, включая расходы на хранение и перевозку, а также упущенная  выгода от средств, вложенных в избыточные запасы, могут быть весьма значительными. Дополнительный ущерб – угроза старения, естественной убыли, усушки и прочее.

В итоге, запасы должны увеличиваться  до тех пор, пока общая экономия превышает  общие затраты по содержанию дополнительных запасов.

Необходимо поддерживать минимальный  уровень запасов, необходимых для  осуществления деятельности предприятия. На современном этапе в странах  с развитой  рыночной экономикой широко распространена отгрузка продукции, работ и услуг без предоплаты или расчета наличными средствами. В  обычной практике считается  нормальным расчет в течение 30 дней. В результате у большинства фирм возникают текущие активы- счета к получению, требующие грамотного управления.

Наибольший удельный вес дебиторской  задолженности приходится на расчеты  с покупателями, поэтому управление дебиторской задолженностью связано  в первую очередь с  оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей.

Политика управления дебиторской  задолженностью представляет собой  часть политики управления  оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации и заключающейся  в оптимизации общего размера  этой задолженности и обеспеченности своевременной ее инкассации.

Сущность оперативного управления дебиторской задолженностью заключается  в осуществлении мероприятий  по текущему управлению долгами потребителей предприятия. Для этого могут  применяться различные методы, направленные на снижение рисков и повышение текущей  ликвидности долгов.

Управление денежными потоками включает:

• учет движения денежных средств;
• анализ потоков денежных средств;
• составление бюджета денежных средств для  охвата основных аспектов управленческой деятельности организации.

Управление денежным потоком особенно важно для организации с точки  зрения необходимости:

• управления оборотным капиталом;
• планирования временных параметров капитальных затрат;
• управления капитальными потребностями;
• управления затратами и их оптимизации с точки зрения более рационального распределения ресурсов предприятия в процессе производства;
• управления экономическим ростом.

Основная задача анализа потоков  наличности заключается в выявлении  причин их недостатка (избытка), определении  источников их поступлений и направлений  использования.

Основным  документом для анализа является отчет о движении денежных средств, с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения  по управлению потоками наличности и  объяснять расхождение между  финансовым результатом и изменением денежных средств.

2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ТЕКУЩЕГО  ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ООО «Нива»

2.1 Краткая организационно-экономическая  характеристика  предприятия

   Полное наименование агрофирмы: Общество с ограниченной ответственностью «Нива».

Дата создания: 01 апреля 2003 года.

     В настоящее время  в состав ООО «Нива» входят  следующие сельхоз подразделения:

  1. СП «Память Ленина» (Альшихово, Нурвахитово, Тингаши, Кайрево)

  2. СП «Степановка» (Степановка)

  3. СП «Тулумбаево» (Тулумбаево, Мещеряки, Янга аул. Ивашевка)

  4. СП «Фролово» (Фролово,  Черки-Дюртели)

  5. СП «Алга» (Н. Наратбаш, Карланга, Бикмуразы)

    Земли ООО «Нива» расположены на территории города Буинска и Буинского района.

     С каждым годом  в нашем хозяйстве увеличивается  надой на 1 корову. Так, в 2006 году  надоено молоко — 41,6 ц, а в 2008 году – 48,5 тонн. Реализация молока также увеличилась: в 2008 году – 38521 ц., а в 2010 году составила – 38762 ц.

Страницы:1234567следующая →

Управление оборотными активами организации

Основные вопросы:

I. Состав оборотных активов корпорации.

II. Анализ эффективности использования материальных оборотных средств корпорации.

III. Методы расчета нормативов оборотных средств.

IV. Источники формирования и финансирования прироста оборотных средств.

I. Состав оборотных активов корпорации.

Оборотные средства – это оборотные фонды и фонды обращения в денежном выражении . Часть их функционирует в сфере производства, часть — в сфере обращения. Делятся на собственные и заемные (кредиты банков), нормируемые и ненормируемые.

Собственный и заемный капитал организации, прежде всего, направляется на финансирование оборотного капитала, а оставшаяся часть – на финансирование основного капитала. Оборотные средства учитываются во втором разделе бухгалтерского баланса организации.

Оборотные активы – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно в процессе производства и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала корпорации, которые оборачиваются сроком не более 12 месяцев.

Выделяют множественную классификацию оборотного капитала по различным признакам. Так, по функциональному назначению оборотный капитал подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Это сырье, материалы, топливо, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, производственные запасы, незавершенное производство, полуфабрикаты, расходы будущих периодов. Они полностью расходуются в однократном производственном цикле, претерпевают изменение своей натурально-вещественной формы в процессе труда, утрачивают потребительную стоимость в процессе производства, кругооборот зависит от производственного цикла, переносят свою стоимость на готовый продукт целиком и сразу.

Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе производства – это готовая продукция и денежные средства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств корпорации и достижении единства производства и обращения.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

II. Анализ эффективности использования материальных оборотных средств корпорации.

Учет запасов материальных оборотных средств ведется в натуральном и денежном выражении по состоянию на определенную дату и в среднем за период.

Использование материальных оборотных средств характеризуется рядом показателей.

1) Коэффициент оборачиваемости, представляющий собой отношение выручки от реализации продукции (или полной себестоимости продукции) за период к среднему остатку оборотных средств:

,

где – выручка от реализации за период (или полная себестоимость продукции); – средний остаток оборотных средств.

Коэффициент показывает, сколько раз стоимость оборотных средств, равная их среднему остатку, оборачивалась и возвращалась в денежной форме в течение данного периода времени; он близок к показателю фондоотдачи по своему экономическому содержанию.

2) Коэффициент закрепления оборотных средств – величина, обратная коэффициенту оборачиваемости:

Показывает, какой объем оборотных средств приходится на каждый рубль реализованной продукции (полной себестоимости продукции); по экономическому смыслу близок к показателю фондоемкости.

3) Средняя продолжительность одного оборота в днях – время, в течение которого совершается кругооборот средств

,

где – число дней в периоде.

Показывает, сколько дней занимает один полный оборот оборотных средств; его удобно использовать для сравнения скорости обращения материальных оборотных средств за периоды различной продолжительности.

4) Сумма средств, высвобожденных из оборота в результате ускорения оборачиваемости материальных оборотных средств

или .

5) Материалоемкость продукции исчисляется как отношение стоимости текущих материальных затрат без амортизации к стоимости произведенной продукции.

6) Показатели расхода важнейших видов материальных ресурсов в натуральном выражении в расчете на единицу продукции.

7) Показатели удельного расхода конкретного вида сырья или материала в натуральном выражении в расчете на единицу продукции в натуральном выражении.

Пусть – общий расход сырья или материала в натуральном выражении; – количество произведенной продукции в натуральном выражении; – удельный расход сырья и материала; тогда

.

8) Индекс удельного расхода материала:

,

где – удельный расход материала в базисном периоде (или по плану на отчетный период); – удельный расход материала в отчетном периоде.

9) Экономия (перерасход) материального ресурса в натуральном выражении в расчете на весь объем произведенной в отчетном периоде продукции по сравнению с условиями производства базисного периода (или плана)

.

10) Общий индекс удельных расходов различных материалов при производстве разнородной продукции, являющейся средней величиной из индивидуальных индексов:

11) Экономия (перерасход) всех ресурсов в расчете на весь выпуск разнородной продукции исчисляется по формуле:

.

III. Методы расчета нормативов оборотных средств.

Нормируемыми являются лишь собственные оборотные средства, но не все, а лишь оборотные производственные фонды и остатки нереализованной готовой продукции на складе корпорации.

К ненормируемым средствам относятся товары отгруженные, денежные средства и средства в расчетах.

Существует несколько методов расчета нормативов оборотных средств: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный.

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но и трудоемким. Он обоснован на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т.е.

Управление финансированием оборотных активов предприятия

стоимостного выражения запаса, который рассчитывается по каждому элементу.

Аналитический метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их среднефактических остатков. Он предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы корпорации и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств.

При применении данного метода все запасы и затраты подразделяются на:

— зависящие от изменения объема производства – сырье, материалы, затраты;

— не зависящие от роста объема производства;

— запасные части, расходы будущих периодов.

Основным методом определения плановой потребности в оборотных средствах является метод прямого счета. Процесс нормирования включает:

1. разработку норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;

2. определение частных нормативов по каждому элементу оборотных средств

3. расчет совокупного норматива.

Нормы оборотных средств – это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым корпорации для обеспечения нормальной, ритмичной работы.

Норма в днях по производственным запасам устанавливается по каждому виду или группе материалов и включает время, необходимое для:

— выгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализа

— нахождения сырья и материалов на складе в виде текущего и страхового запаса

— подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой, разогревом, отстоем

— нахождения материалов в пути и времени документооборота

Текущий складской запас, т.е. время нахождения производственных запасов на складе корпорации между двумя очередными поставками. Его величина прямо связана с частотой и равномерностью поставок и периодичностью запуска сырья и материалов в производство. Величина этого запаса устанавливается в размере 50% среднего цикла снабжения, в среднем около 10 дней.

Величина страхового запаса устанавливается в пределах ½ складского запаса (5 дней).

Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции на складе и отгруженной продукции. После установления норм запасов следует определить частный норматив затрат по каждому элементу нормируемых оборотных средств.

IV. Источники формирования и финансирования прироста оборотных средств.

Источниками формирования и финансирования прироста оборотных средств корпорации являются:

1) величина накопленной прибыли, направляемой на пополнение оборотных средств и на покрытие прироста норматива оборотных средств, зависит как от возможного увеличения прибыли, намечаемых направлений ее использования, так и от изменения норматива оборотных средств и привлечения иных источников;

2) устойчивые пассивы, т.е. минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы. Перечисления обязательных платежей; минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей; задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил; задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции; задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;

3) прочие собственные средства, т.е. неиспользуемые остатки резервного фонда, фонда потребления, социального развития, премиального, благотворительного, ремонтного фонда, фонда по отпускам, рекламациям, резервам предстоящих платежей и др.;

4) амортизационный фонд корпорации;

5) дополнительная эмиссия акций;

6) заемные средства;

7) денежная выручка от реализации продукции.

Таким образом, эффективное управление оборотными активами является условием платежеспособности (ликвидности) корпорации, ускорения оборачиваемости денежной выручки от реализации продукции, и, как следствие, формирования чистой прибыли и рентабельности продаж. Одной из основных задач при управлении оборотным капиталом является ускорение его оборачиваемости, наличия высвобождения денежных средств из оборота.

Так, основными источниками финансирования оборотных средств являются выручка от реализации продукции, устойчивые пассивы, амортизационный фонд корпорации, дополнительная эмиссия акций, заемные средства, кредиторская задолженность и др.

Особенно актуальными среди нетрадиционных методов финансирования являются факторинг (продажа дебиторской задолженности), толлинг (производство на чужом сырье) и др.

Дата добавления: 2015-05-28; просмотров: 215;

Введение………………………………………………………………………………3

1. Обзор  литературы…………………………………………………………………4

2. Анализ и оценка текущего  финансового положения ООО «Нива».

2.1. Краткая организационно- экономическая характеристика предприятия……………………………………………………………………………9

2.2. Анализ и оценка платежеспособности  и финансовой устойчивости……………………………………………………………………………14

2.3. Анализ и оценка деловой активности и рентабельности…………………….21

2.4. Общая оценка финансового  состояния предприятия с целью  определения кредитоспособности  и возможности банкротства…………………………………24

3. Управление оборотными  средствами…………………………………………………………29

3.1. Мероприятия по организации  управления оборотными активами ООО «Нива» ………………………………………………………………………………….29

3.2. Влияния предложенных мероприятий  на финансовое состояние предприятия  (прогнозирование будущего  финансового  состояния предприятия)………………………………………………………………………….32

Выводы и предложения……………………………………………………………..34

Список использованной литературы……………………………………………….38

Приложения…………………………………………………………………………..40

Введение

Финансовый менеджмент – это  процесс управления финансами предприятий, это управление активами в целях  поддержания платежеспособного баланса и обеспечение необходимой ликвидностью предприятия.

Оборотные средства – это активы, которые могут быть в течение  одного производственного цикла, либо одного года превращены в денежные средства, которые полностью включаются  в себестоимость продукции.

Управление  оборотными  средствами является важной частью финансового  менеджмента, так как от его эффективности  во многом зависит финансовое  благополучие предприятия.

Целью данной курсовой работы является более глубокое изучение методов  и способов управления оборотным  капиталом.

Задачами, соответствующими данной цели являются:

• изучение различных точек зрения отечественных и зарубежных ученых на управление оборотным капиталом;
• анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости;
• анализ и оценка деловой активности и рентабельности;
• общая оценка финансового состояния; 
• способы организации оборотным капиталом.

Данная курсовая работа разработана  на основе данных ООО «Нива»               (Формы №1, формы №2, формы №3, формы  №4, формы №5 годовой бухгалтерской  отчетности.)

В данной курсовой работе использованы горизонтальный и вертикальный методы исследования. Все исследования сделаны  на основе данных 2010 (отчетный год), а  за базисный взяты данные 2009 г.

1. ОБЗОР ЛИТЕРАТУРЫ

Управление оборотным капиталом  – актуальная задача, которую ежедневно  реализует каждый предприниматель.

Согласно теории бухгалтерского учета, оборотными средствами являются активы, которые могут быть обращены в  наличность в течение одного года, то есть в течение 12 месяцев  или  обычного операционного цикла, если он не превышает 12 месяцев. Как показывает статистика, оборотные активы составляют в среднем от 58 до 78% всех активов  предприятий  всех форм собственности стран Западной Европы.

Наиболее показательной характеристикой  эффективности использования оборотных  средств является их оборачиваемость. То есть количество так называемых оборотов вида  оборотных активов. В этой связи экономически нецелесообразным является связывание   оборотных  активов, выражающееся в уменьшение скорости их оборота. Таким образом, одной из основных задач управления активами предприятия является повышение  их оборачиваемости.

 Оборотные активы  представлены  во втором разделе баланса.

Управление финансированием оборотных активов

Они включают:

• запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, готовой продукции, товаров (для торговой деятельности);
• дебиторскую задолженность;
• денежные средства и их эквиваленты;
• прочие виды оборотных капиталов.

Управление оборотными активами предусматривает  конкретные подходы к управлению каждым видом активов.

Состав и структура  оборотных  средств отражают также отраслевую специфику. Статистические данные  по Российской Федерации говорят  о том, что наибольший удельный вес  запасов всех видов в составе  оборотных средств наблюдается  в сельском хозяйстве (71,9), на втором месте – промышленность (28,6), доля запасов в оборотных средствах  торговых предприятий значительно  ниже (17,6). Следует заметить, что в 90-е  гг. наблюдалась достаточно четкая тенденция к уменьшению доли запасов  в оборотных активах предприятий  и организаций в целом по стране: в 1993г. она составляла 40,7% , в 1999г. –  только 23,3% их общего объема. Изменения свидетельствуют о повышении эффективности рыночных отношений, об ускорении реализации продукции и “ рассасывании” излишних производственных запасов на предприятиях.

Оборотные активы обслуживают текущую  деятельность предприятия, от их состояния  и оборачиваемости зависит непрерывность  производственно- коммерческого цикла, а потому изучение изменений структуры оборотных активов, их отраслевых особенностей, необходимо для решения практических задач финансового менеджмента.

Потребность фирмы в оборотном  капитале не является неизменной величиной. Причины изменения могут быть следующие:

• увеличение  масштабов деятельности, когда капиталовложениям в основной капитал должны соответствовать дополнительные вложения  в оборотный капитал, источники финансирования дополнительной потребности в оборотном капитале закладываются в план финансирования инвестиционного проекта;
• краткосрочные изменения рыночной конъюнктуры, на которые фирма должна гибко реагировать, увеличивая или уменьшая объем продаж, что требует соответствующего изменения величины применяемого оборотного капитала;
• сезонные колебания потребности  в оборотном капитале, характерные для ряда отраслей. Непостоянная потребность в оборотных активах является  характерной чертой ряда видов производственной и коммерческой деятельности, связанных, в основном, с природными факторами, чередованием сезонов. Элемент сезонности наблюдается и в производствах, прямо не связанных с природой, например, в швейной промышленности;
• изменение условий снабжения факторами производства и сбыта продукции, например, потребность в увеличении оборотного капитала может изменяться вследствие изменения частоты поставок (отгрузки), состава и численности поставщиков (покупателей), форм расчетов за товары, работы, услуги;
• рыночная стратегия фирмы, которая может, например, предусматривать накопление товарных запасов для выхода на рынок в наиболее выгодной для фирмы момент;
• чрезмерное отвлечение средств в дебиторскую задолженность;
• необходимость восполнения оборотного капитала, разъедаемого инфляцией.

Потребность предприятия в дополнительных оборотных средствах может финансироваться  за счет собственных источников, но наибольшая гибкость текущего финансирования обеспечения обеспечивается за счет использования краткосрочного кредита. Для определения потребности  в источниках текущего финансирования оборотный капитал делится на две части:

1. Постоянный оборотный капитал (системная часть оборотных активов), потребность в нем относительно неизменна в течение всего операционного цикла;
2. Переменный оборотный капитал (варьирующая часть текущих активов), потребность в нем незначительно изменяется вплоть до полного ее отсутствия.

Как уже говорилось, управление оборотными активами,  предусматривает конкретные  подходы к управлению каждым видом  активов.

Запасы — это товары, приобретенные  для продажи, или сырья, используемое для производства продукции с  целью ее дальнейшей продажи.

Запасы включают:

• товарно-материальные запасы (сырье и материалы);
• незавершенное производство;
• готовую продукцию на складе.

Увеличение объема запасов имеет  преимущества: возможность менять объем  производства в зависимости от колебаний  спроса, снижать степень зависимости  производственной деятельности от соблюдения поставщиками графика поставок. Запасы готовой продукции позволяют  предприятию эффективно удовлетворять  потребительский спрос. Таким образом, деятельность организации более  эластична.

Однако, при этом существует очевидные  затраты: общие издержки по содержанию запасов, включая расходы на хранение и перевозку, а также упущенная  выгода от средств, вложенных в избыточные запасы, могут быть весьма значительными. Дополнительный ущерб – угроза старения, естественной убыли, усушки и прочее.

В итоге, запасы должны увеличиваться  до тех пор, пока общая экономия превышает  общие затраты по содержанию дополнительных запасов.

Необходимо поддерживать минимальный  уровень запасов, необходимых для  осуществления деятельности предприятия. На современном этапе в странах  с развитой  рыночной экономикой широко распространена отгрузка продукции, работ и услуг без предоплаты или расчета наличными средствами. В  обычной практике считается  нормальным расчет в течение 30 дней. В результате у большинства фирм возникают текущие активы- счета к получению, требующие грамотного управления.

Наибольший удельный вес дебиторской  задолженности приходится на расчеты  с покупателями, поэтому управление дебиторской задолженностью связано  в первую очередь с  оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей.

Политика управления дебиторской  задолженностью представляет собой  часть политики управления  оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации и заключающейся  в оптимизации общего размера  этой задолженности и обеспеченности своевременной ее инкассации.

Сущность оперативного управления дебиторской задолженностью заключается  в осуществлении мероприятий  по текущему управлению долгами потребителей предприятия. Для этого могут  применяться различные методы, направленные на снижение рисков и повышение текущей  ликвидности долгов.

Управление денежными потоками включает:

• учет движения денежных средств;
• анализ потоков денежных средств;
• составление бюджета денежных средств для  охвата основных аспектов управленческой деятельности организации.

Управление денежным потоком особенно важно для организации с точки  зрения необходимости:

• управления оборотным капиталом;
• планирования временных параметров капитальных затрат;
• управления капитальными потребностями;
• управления затратами и их оптимизации с точки зрения более рационального распределения ресурсов предприятия в процессе производства;
• управления экономическим ростом.

Основная задача анализа потоков  наличности заключается в выявлении  причин их недостатка (избытка), определении  источников их поступлений и направлений  использования.

Основным  документом для анализа является отчет о движении денежных средств, с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения  по управлению потоками наличности и  объяснять расхождение между  финансовым результатом и изменением денежных средств.

2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ТЕКУЩЕГО  ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ООО «Нива»

2.1 Краткая организационно-экономическая  характеристика  предприятия

   Полное наименование агрофирмы: Общество с ограниченной ответственностью «Нива».

Дата создания: 01 апреля 2003 года.

     В настоящее время  в состав ООО «Нива» входят  следующие сельхоз подразделения:

  1. СП «Память Ленина» (Альшихово, Нурвахитово, Тингаши, Кайрево)

  2. СП «Степановка» (Степановка)

  3. СП «Тулумбаево» (Тулумбаево, Мещеряки, Янга аул. Ивашевка)

  4. СП «Фролово» (Фролово,  Черки-Дюртели)

  5. СП «Алга» (Н. Наратбаш, Карланга, Бикмуразы)

    Земли ООО «Нива» расположены на территории города Буинска и Буинского района.

     С каждым годом  в нашем хозяйстве увеличивается  надой на 1 корову. Так, в 2006 году  надоено молоко — 41,6 ц, а в 2008 году – 48,5 тонн. Реализация молока также увеличилась: в 2008 году – 38521 ц., а в 2010 году составила – 38762 ц.

Страницы:1234567следующая →

Таким образом, эффективное управление оборотным капиталом (оборотные ак­тивы минус краткосрочные обязательства) ведет к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств компании.

Управление финансирование оборотных активов

С помощью оптимального управления денежными средствами, дебиторской задолженностью и товарно-материальными запа­сами предприятие может максимизировать норму прибыли и ми­нимизировать свою ликвидность и коммерческий риск.

ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ

ПРОИЗВОДСТВЕННЫМИ ЗАПАСАМИ

2.1. Основные подходы к управлению запасами на предприятии.

Производственные запасы в данном случае понимаются в более широком смысле, нежели просто сырье и материалы, необходимые для производственного процесса, а именно: к ним относятся сырье и материалы, включая малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство и готовая продукция, а также и товары для перепродажи. «Для финансового менеджера предметно-вещностная природа запасов не имеет особого значения; важна лишь общая сумма денежных средств, омертвленных в запасах в течение технологического (производственного) цикла, именно поэтому можно объединить эти, на первый взгляд разнородные, активы в одну группу».

Управление запасами имеет огромное значение как в технологическом, так и в финансовом аспектах: для финансового менеджера запасы — «это иммобилизованные средства, т.е. средства, отвлеченные из оборота. Понятно, что без такой вынужденной иммобилизации не обойтись, однако вполне естественно желание минимизировать вызываемые этим процессом косвенные потери, с определенной долей условности численно равные доходу, который можно было бы получить, инвестировав соответствующую сумму в какой-то альтернативный проект (например, самое простое решение — положить высвобожденные деньги в банк под проценты). Кстати, эти косвенные потери при определенных обстоятельствах могут стать и прямыми — исследования показывают, что при вынужденной реализации активов, например, в случае банкротства компании, многие оборотные средства «вдруг» попадают в разряд неликвидов, а вырученная за них сумма может быть гораздо ниже учетной стоимости.

Эти очевидные замечания и объясняют отчасти распространенность моделей управления запасами, что особенно характерно для крупных компаний с налаженным и жестко структурированным производственно-технологическим процессом. Независимо от того, используются формализованные модели или нет, руководство любой компании осознанно или интуитивно следует некоторым принципам управления запасами, выбирает стратегию финансирования запасов». Эти принципы предполагают ответ на два вопроса: а) какова должна быть структура источников запасов; б) каков должен быть объем запасов?

Что касается объема запасов, то «большинство распространенных на сегодняшний день методик, пригодных для обоснования потребности в материально-производственных запасах, было разработано еще до 1990 г. и не в полной мере учитывают специфику рыночной ситуации в РФ на сегодняшний момент». В целом, можно выделить три основных типа подходов к обоснованию потребности в МПЗ:

1. Методы, ориентированные на производственную программу (аналитический и синтетический подходы): эти подходы «чрезвычайно требовательны к информации о величине спроса на готовую продукцию, а в современных условиях именно эта величина крайне сложно поддается определению. Более того, эти методы недостаточно гибки в отношении изменений в технологии производства».

2. Методы, ориентированные на расход МПЗ (расчет по средне арифметической и взвешенной, экспоненциальное сглаживание, регрессионный анализ): они «отталкиваются от данных прошедшего периода, и их результаты требуют адаптации к текущему состоянию организации. Приемы такой адаптации еще недостаточно разработаны».

3. Эвристические методы (по аналогии и метод экспертных оценок): данная группа наиболее «подвержена влиянию субъективных факторов, и использование этих методов наиболее оправдано в условиях нехватки данных для анализа и чрезвычайно изменчивой среды».

2.2. Оптимизация управления производственными запасами.

Еще раз подчеркнем, что «цель процесса управления запасами заключается в построении такой системы их движения, при которой на предприятии находился бы оптимальный … запас, который бы пополнялся в оптимальные промежутки времени оптимальным количеством товара. <…> В нестабильных экономических условиях нужно обеспечить максимально возможную скорость оборачиваемости запасов, чтобы предприятия не несло инфляционных убытков». Поэтому важнейшим элементом анализа запасов является оценка их оборачиваемости . «Основной показатель – время обращения в днях, рассчитываемый делением среднего за период остатка запасов на однодневный оборот запасов в этом же периоде. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление – отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (или иммобилизацией собственных оборотных средств)».

Не смотря на то, что для финансового менеджера основными задачами являются минимизация объема запасов и увеличение скорости их оборачиваемости, на практике приходится иметь дело не только с необходимостью иметь довольно приличный текущий запас , но и создавать страховой и транспортный запасы.

«Страховой, или гарантийный, запас необходим на каждом предприятии для гарантии непрерывности процесса производства в случаях нарушения условий и сроков поставок материалов поставщиками, транспортом или отгрузки некомплектных партий.

Страховой запас принимается, как правило, в размере 50% нормы оборотных средств в текущем запасе».

Транспортный запас «создается на период разрыва между сроком грузооборота и документооборота. При поставках материалов на дальние расстояния срок оплаты расчетных документов опережает срок прибытия материальных ценностей. На время нахождения материалов в пути после оплаты расчетных документов у покупателя возникает необходимость в средствах».

Очевидно, что увеличение объема запасов повлечет увеличение затрат на его хранение. В отличие от затрат по хранению, затраты по размещению и выполнению заказов ведут себя иначе: чаще всего зависимость носит обратный характер – не нужно лишний раз пользоваться услугами транспортных организаций, получить скидку при закупке крупной партии и др.

«Итак, оба компонента общих затрат, связанных с поддержанием запасов, изменяются обратно пропорционально друг другу, поэтому можно найти…такую величину среднего запаса, которой соответствует минимальный уровень этих затрат:

Затраты

Общие затраты

Затраты по хранению

Затраты по заказу

Уровень запасов

EOQ

Несложно вывести одно из возможных представлений модели управления запасами. Введем обозначения:

q – размер заказываемой партии запасов, ед.

D – годовая потребность в запасах, ед.;

F – затраты по размещению и выполнению одного заказа (обычно предполагаются постоянными), руб.;

H – затраты по хранению единицы производственных запасов, руб.;

CC – затраты по хранению, руб.;

CO — затраты по размещению и выполнению заказа, руб.;

Ct – общие затраты, руб.

Допустим, предприятие придерживается следующей политики: по мере исчерпания запасов поступает очередная партия сырья и материалов размером в q единиц. В этих условиях средний размер запасов будет равен q/2, количество заказанных и полученных партий сырья и материалов за год составит D/q, а суммарные затраты по поддержанию запасов могут быть найдены по формуле»

Ct = CC + CO = H х q/2 + F х D/q

Формула расчета размера оптимальной партии заказа:

EOQ = 2FD/H

Особому контролю и ревизии должны подвергаться «залежалые и неходовые товары, представляющие собой один из основных элементов иммобилизованных (т.е. исключенных из активного хозяйственного оборота) оборотных средств. Эта практика является обыденной не только в России, но и в странах Запада.

При анализе недостач и потерь от порчи товарно-материальных ценностей, несписанных с баланса в установленном порядке, необходимо изучить их состав и причины образования, постараться установить конкретных виновников для взыскания с них причиненного ущерба. Требуется также проверить условия хранения ценностей, обеспечение их сохранности по количеству и качеству, квалификацию материально ответственных лиц; запущен ли учет товарно-материальных ценностей, соблюдаются ли правила проведения инвентаризаций и выявления их результатов».

2.3. Методы регулирования и контроля производственных запасов.

Представим принципиальные системы регулирования запасов :

1. Система с фиксированным размером заказа: это наиболее распространенная система, в которой размер заказа на пополнение запасов является постоянной величиной, а поставка очередной партии осуществляется при уменьшении наличных запасов до определенного критического уровня, называемого точкой заказа;