Диверсификация

Экономические понятия

Что такое диверсификация

Диверсификация – один из способов выживания бизнеса в тяжелые времена. Для нашей страны эта концепция всегда актуальна.

Всякая бизнес-модель имеет свой жизненный цикл: со временем первоначальная идея изживает себя. Чтобы удержать позиции на рынке, руководству компании приходится время от времени вносить коррективы в структуру бизнеса и стратегию управления. Справиться с этой задачей помогает изучение современных тенденций в экономике.

Одним из эффективных приемов, позволяющих сохранить бизнес, приумножить капитал и избежать серьезных убытков, является диверсификация.

В чем суть диверсификации

Под понятием «диверсификация» подразумеваются действия компании по расширению ассортимента предлагаемых товаров и переориентации рынков сбыта.

Диверсификация по сути своей – это подстраховка, создание вспомогательных направлений бизнеса.

Таким образом, если предприятие испытывает временные трудности, и рентабельность его снижается, необходимо задуматься о развитии альтернативных сегментов деятельности, благодаря которым компания сможет пережить «смутные времена». Кроме того, успех новых направлений способствует компенсации убытков.

Стратегии диверсификации бизнеса

Рассуждая о диверсификации бизнеса, первым делом вспоминают о расширении ассортимента. Правда, о модельном ряде речь не идет, поскольку в пределах одного модельного ряда все образцы продукции в равной степени испытывают влияние одних и тех же факторов риска.

В данном случае мы говорим о новых направлениях производства.

Особенности тактики конкурентного поведения субъектов бизнеса.

И они должны действительно отличаться от привычных – настолько сильно, насколько позволяют финансы и производственные возможности.

В качестве примера горизонтальной диверсификации можно привести японскую компанию Shimano, которая в течение полувека выпускала компоненты для велосипедов, а потом расширила свою сферу деятельности, начав производить инвентарь для рыбалки и гребли, а позже – функциональную спортивную одежду.

Диверсификация выручает не только крупный бизнес. Инвестор может задействовать эту стратегию при выборе инструментов для вложения средств.

Однако необходимо помнить, что диверсификация является не панацеей, а всего лишь одним из приемов уменьшения рисков. Поэтому распределение личного бюджета должно быть осмысленным, а также разумно спланированным.

Что же касается сферы услуг, то диверсификация может быть с успехом применена и здесь. Например, риэлторское агентство обладает всеми материально-техническими и кадровыми возможностями для того, чтобы заняться, в дополнение к профильной деятельности, страхованием жизни и здоровья клиентов.

Переориентация и расширение рынков сбыта связаны со значительными сложностями. Так, может возникнуть необходимость:

• в приведении производства/услуг в соответствие с обновленными стандартами и нормами;
• в создании определенной правовой базы;
• в получении новой документации, связанной с деятельностью фирмы: сертификатов, свидетельств, лицензий.

Так или иначе, диверсификация преследует одну основную цель: снижение убытков в сфере основной деятельности компании за счет создания вспомогательных направлений.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Начинающий инвестор, как правило, рассматривает в качестве инструментов для вложения средств только акции и облигации – и тем самым ограничивает круг своих возможностей.

Ему следовало бы обратить внимание в том числе и на недвижимое имущество, драгоценные металлы, сырье, валюты. Таким образом, в одном инвестиционном портфеле могли бы оказаться финансовые инструменты рискового и безрискового типов.

Далеко не все начинающие инвесторы понимают, что такое диверсификация. Принято думать, что вложение средств в акции, эмитированные различными компаниями в пределах одного государства – это и есть диверсификация, равно как и инвестирование в облигации, выпущенные в соседних странах. Но на самом деле эти действия, как правило, к диверсификации отношения не имеют. То же самое касается и вложений в фонды нескольких банковских учреждений и управляющих компаний, предпочитающих аналогичные направления инвестирования.

Процесс диверсификации инвестиционного портфеля связывают с тремя понятиями: корреляцией, риском и доходностью.

Суть диверсификации как инвестиционной концепции заключается в возможности управления рисками. При таком раскладе среди «содержимого» портфеля оказываются финансовые инструменты различных классов, отличающиеся низкой или нулевой корреляцией. Желательно, чтобы доходность тех или иных активов впоследствии стала положительной. Что же до корреляции финансового потока, то она не должна быть выраженной.

Вот почему инвестору не следует ограничиваться только акциями и облигациями. Нужно стремиться к включению в портфель менее распространенных классов имущества (недвижимости, сырья, золота). При этом необходимо помнить, что этим финансовым инструментам должна быть свойственна низкая степень корреляции.

Диверсификация рисков

Уже было замечено, что основная задача диверсификации заключается в снижении рисков без ущерба доходности. Вопросы увеличения прибыли диверсификация не решает.

Предположим, существует опасность, угрожающая отдельным направлениям вашего бизнеса или активам. Диверсификация рисков применяется, чтобы предотвратить распространение этой угрозы. Разнообразие сегментов бизнеса или классов активов снижает риск финансовой катастрофы.

Поэтому инвестиционный портфель должен формироваться из активов, движения которых не взаимозависимы. Иными словами, даже если отдача от одного актива будет низкой, то другой, вероятно, окажется прибыльным.

Чтобы пояснить, как это работает, приведем пример с ценными бумагами. Известно, что, приобретая акции, инвестор способствует росту экономики. Но с началом рецессии акции зачастую дешевеют. В этой ситуации на помощь приходят облигации, приносящие стабильный (хотя и скромный) доход.

А если деньги обесцениваются, нефть дорожает, отношения между государствами обостряются, и возникают вооруженные конфликты? В этом случае у инвестора, обладающего одними только ценными бумагами, перспективы незавидные. Нужно искать альтернативы! Какие именно? Рассмотрим самые распространенные ситуации.

1. 1.Инфляция. Облигации практически не приносят прибыли; на акции надеяться не приходится. Стоит задуматься об инвестировании в недвижимость, драгоценные металлы или сырье.
2. 2.Возможность обвала существующей финансовой системы, девальвация. Инвесторы делают ставку на золото.
3. 3.Рост цен на топливо. При таком раскладе уменьшается ценность акций компаний, поскольку снижается доходность этих компаний – в частности, из-за увеличения расходов на транспорт. Но если инвестор вложил часть средств в энергоносители (нефть, газ и так далее), то в убытке он не останется.

И напоследок – еще один совет, касающийся диверсификации. Даже если вашему бизнесу, казалось бы, ничего не угрожает, расширение рынка сбыта вам не повредит. Так, если у вас есть свое дело (вполне успешное), почему бы не укрепить свои позиции, открыв Интернет-магазин? У онлайн- и оффлайн-магазинов разная аудитория. И даже если вы отдаете предпочтение одной из них, не стоит забывать о существовании другой.

Стратегия диверсификации применяется в основном в периоды временных трудностей: во время перебоев со сбытом, спада цен или утраты интереса к продукту со стороны потребителя. Если же кризис затягивается, компания может сосредоточить усилия на развитии направлений, которые ранее считались второстепенными.

Само собой, мероприятия по диверсификации бизнеса (в особенности производства) обойдутся владельцу недешево. Он будет вынужден закупить новую технику, внедрить новые технологические решения, нанять квалифицированных работников. Прежде чем проводить диверсификацию, руководитель должен решить, целесообразна ли она.

Инвестору же следует помнить, что диверсификация, даже грамотная, не является панацеей: краткосрочные убытки неизбежны. Но если его портфель содержит несколько классов активов, то общая прибыль от этих активов вряд ли снизится даже в самые суровые времена. Более того, возможен ее незначительный рост при уменьшении степени риска.

Наконец, диверсификация может оказаться полезной даже в том случае, если бизнес успешен, а условия для его развития благоприятны. Освоение компанией новых рынков и расширение ассортимента продукции способствует привлечению новых клиентов.

Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование носит ограниченный характер, так как большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно-коммерческой деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование его прибыли; отказ от использования в высоких объемах заемного капитала. Снижение доли заемных финансовых средств в хозяйственном обороте позволяет избежать одного из наиболее существенных финансовых рисков – потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, такое избежание риска влечет за собой снижение эффекта финансового левериджа, т.е. возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал; диверсификация производства для минимизации убытков отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах.

Диверсификация

Внимание

То есть производитель готовой продукции начинает либо производить для неё комплектующие (назад по цепочке), например, производитель компьютеров начинает сам производить и продавать ЖК-матрицы, либо выходит на рынок продукции или услуг ещё более высокой глубины переработки (вперёд по цепочке), например, производитель процессоров начинает производить компьютеры.

Горизонтальная — производство продуктов на той же ступени производственной цепочки.

Диверсификация: как, куда и зачем

• Оценка эффективности инвестиционного портфеля
• Центральная предельная теорема
• Пассивный доход

Диверсификация — это снижение рисков и повышение эффективности

Инфо

Текущая версия страницы пока не проверялась опытными участниками и может значительно отличаться от версии, проверенной 2 ноября 2017; проверки требует 1 правка. Диверсифика́ция (новолат. diversificatio — изменение, разнообразие; от лат.

diversus — разный и facere — делать) — расширение ассортимента выпускаемой продукции и переориентация рынков сбыта, освоение новых видов производств с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды, предотвращения банкротства. Такую диверсификацию называют диверсификацией производства. Содержание

• 1 Значения

• 1.1 Как мера разнообразия
• 1.2 Как распределение денежных капиталов

2 Типы диверсификации

2.1 Диверсификация производства

2.2 Диверсификация рисков

3 Примечания

4 См.

Диверсифицированная компания

Во времена перестройки и кооперативов многие жители страны занимались производством одежды, продуктов повседневного спроса и одновременно занимались поставками продуктов и товаров из-за рубежа. В связи с этим можно считать возможным утверждать, что практически всё население постсоветского пространства в большей или меньшей степени ощутило на себе прелести и тяготы несвязанной диверсификации.

Именно локальное, небольшое экспериментирование способно впоследствии дать жизнь новому крупному производству.

Если существует несколько вариантов, выбирается стратегия со следующими критериями:

• относительно невысокие затраты на реализацию стратегии;
• средний или короткий срок окупаемости инвестиций;
• стабильно растущий спрос на новую для предприятия продукцию.

Стратегия также во многом зависит от типа диверсификации – более затратной и сложной в реализации чаще является несвязанная диверсификация, связанный тип более прост и связан с меньшим количеством рисков. Диверсификация бизнеса и компании Диверсификация целой компании возможна за счет слияний и поглощений, что является общемировой тенденцией.

Стратегия диверсификации это снижение рисков и повышение гибкости компании

В процессе такого распределения предприятие может осуществить трансферт подрядчикам финансовых рисков, связанных с невыполнением календарного плана строительно-монтажных работ, низким качеством этих работ, хищением переданных им строительных материалов и некоторых других.

Что такое диверсификация и где она помогает

Для предприятия, осуществляющего трансферт таких рисков, их нейтрализация заключается в переделке работ за счет подрядчика, выплаты им сумм неустоек и штрафов и других формах возмещения понесенных потерь; video10 распределение риска между предприятием и поставщиками сырья и материалов.
Предметом такого распределения являются прежде всего финансовые риски, связанные с потерей (порчей) имущества (активов) в процессе их транспортирования и осуществления погрузо-разгрузочных работ; цели диверсификации рисков распределение риска между участниками лизинговой операции.

3. диверсификация производства: понятие, виды, эффективность

Что касается типов холдингов, то необходимо конкретизировать некоторые понятия. Классификацию можно несколько трансформировать: Диверсифицированные холдинги (смешанные) объединение несвязанных бизнесов. (

Характерный пример когда банки скупают акции разных предприятий) диверсификация рисков с целью снижения потерь Сбытовые холдинги (горизонтальные). В них действительно главное единая логистика: единая система поставщиков и много сбытовых ячеек.

Если ячеек много, то необходим норматив на создание новой сбытовой точки (и автоматизация должна его поддерживать). С точки зрения логистики, специфика холдинга в том, что получатель рассредоточен. Всегда есть остатки на складах сбытовых ячеек и стоит задача их перераспределения. Возможна единая политика в отношении конкретного вида товара (реализуемая в виде скидок, подарков для клиентов и т.д.).

Диверсификация производства

Если вы считаете, что способны достаточно качественно и точно проводить анализ компаний при формировании инвестиционного портфеля и обладаете достаточным опытом и необходимыми знаниями для этого, то отбирайте наиболее перспективные акции нескольких эмитентов из общего числа в соответствии с вашей инвестиционной стратегией. Если же вы не обладаете достаточными знаниями, можете положиться на мнение финансовых экспертов, если они покажутся вам логически разумными и обоснованными, либо формировать свой инвестиционный портфель из наиболее ликвидных бумаг, входящих в индекс. Доля акций эмитента в инвестиционном портфеле На этот вопрос также не существует однозначного ответа.

Что такое диверсификация

Важно

ТолкованиеПеревод  ДИВЕРСИФИЦИРОВАННАЯ КОМПАНИЯ компания, ведущая свою деятельность в разных отраслях производства, торговли или услуг. Диверсификация осуществляется в целях уменьшения риска сосредоточения капитала в одной сфере деятельности, особенно в условиях колебаний конъюнктуры, в том числе сезонных, сокращения емкости рынка в связи со структурными сдвигами в производстве, обострением конкурентной борьбы на рынке под влиянием появления сильных конкурентов или стремления расширить свою деятельность при ограниченности рынка для уже имеющегося производства.

Диверсификация может осуществляться путем создания новых предприятий в новых для компании отраслях или покупки уже действующих там предприятий. К наиболее Д.к. относятся конгломераты. Внешнеэкономический толковый словарь. — М.: ИНФРА–М, Термика. И. П. Фаминский.

Диверсификация (diversification) это

РТС Другой возможный вариант горизонтальная диверсификация. Ее можно охарактеризовать как введение новых продуктов тогда, когда они никаким образом не соответствуют существующей номенклатуре продукции, и приобретают миссии, которые соответствуют ноу-хау компании и ее опыту в технологии, финансах и маркетингу.

Также возможно благодаря боковой диверсификации выходить за пределы отрасли, в которой функционирует компания. Если вертикальная и горизонтальная диверсификации, по сути, являются сдерживающими (в том смысле, что они ограничивают сферу интересов), то боковая диверсификация, наоборот, способствует ее расширению. Этим самым компания заявляет о своем намерении изменить свою существующую рыночную структуру.

Экономические понятия

Что такое диверсификация

Диверсификация – один из способов выживания бизнеса в тяжелые времена. Для нашей страны эта концепция всегда актуальна.

Всякая бизнес-модель имеет свой жизненный цикл: со временем первоначальная идея изживает себя. Чтобы удержать позиции на рынке, руководству компании приходится время от времени вносить коррективы в структуру бизнеса и стратегию управления. Справиться с этой задачей помогает изучение современных тенденций в экономике.

Одним из эффективных приемов, позволяющих сохранить бизнес, приумножить капитал и избежать серьезных убытков, является диверсификация.

В чем суть диверсификации

Под понятием «диверсификация» подразумеваются действия компании по расширению ассортимента предлагаемых товаров и переориентации рынков сбыта.

Диверсификация по сути своей – это подстраховка, создание вспомогательных направлений бизнеса.

Таким образом, если предприятие испытывает временные трудности, и рентабельность его снижается, необходимо задуматься о развитии альтернативных сегментов деятельности, благодаря которым компания сможет пережить «смутные времена». Кроме того, успех новых направлений способствует компенсации убытков.

Стратегии диверсификации бизнеса

Рассуждая о диверсификации бизнеса, первым делом вспоминают о расширении ассортимента. Правда, о модельном ряде речь не идет, поскольку в пределах одного модельного ряда все образцы продукции в равной степени испытывают влияние одних и тех же факторов риска.

В данном случае мы говорим о новых направлениях производства. И они должны действительно отличаться от привычных – настолько сильно, насколько позволяют финансы и производственные возможности.

В качестве примера горизонтальной диверсификации можно привести японскую компанию Shimano, которая в течение полувека выпускала компоненты для велосипедов, а потом расширила свою сферу деятельности, начав производить инвентарь для рыбалки и гребли, а позже – функциональную спортивную одежду.

Диверсификация выручает не только крупный бизнес. Инвестор может задействовать эту стратегию при выборе инструментов для вложения средств. Однако необходимо помнить, что диверсификация является не панацеей, а всего лишь одним из приемов уменьшения рисков. Поэтому распределение личного бюджета должно быть осмысленным, а также разумно спланированным.

Что же касается сферы услуг, то диверсификация может быть с успехом применена и здесь. Например, риэлторское агентство обладает всеми материально-техническими и кадровыми возможностями для того, чтобы заняться, в дополнение к профильной деятельности, страхованием жизни и здоровья клиентов.

Переориентация и расширение рынков сбыта связаны со значительными сложностями. Так, может возникнуть необходимость:

• в приведении производства/услуг в соответствие с обновленными стандартами и нормами;
• в создании определенной правовой базы;
• в получении новой документации, связанной с деятельностью фирмы: сертификатов, свидетельств, лицензий.

Так или иначе, диверсификация преследует одну основную цель: снижение убытков в сфере основной деятельности компании за счет создания вспомогательных направлений.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Начинающий инвестор, как правило, рассматривает в качестве инструментов для вложения средств только акции и облигации – и тем самым ограничивает круг своих возможностей.

Ему следовало бы обратить внимание в том числе и на недвижимое имущество, драгоценные металлы, сырье, валюты. Таким образом, в одном инвестиционном портфеле могли бы оказаться финансовые инструменты рискового и безрискового типов.

Далеко не все начинающие инвесторы понимают, что такое диверсификация. Принято думать, что вложение средств в акции, эмитированные различными компаниями в пределах одного государства – это и есть диверсификация, равно как и инвестирование в облигации, выпущенные в соседних странах. Но на самом деле эти действия, как правило, к диверсификации отношения не имеют. То же самое касается и вложений в фонды нескольких банковских учреждений и управляющих компаний, предпочитающих аналогичные направления инвестирования.

Процесс диверсификации инвестиционного портфеля связывают с тремя понятиями: корреляцией, риском и доходностью.

Суть диверсификации как инвестиционной концепции заключается в возможности управления рисками. При таком раскладе среди «содержимого» портфеля оказываются финансовые инструменты различных классов, отличающиеся низкой или нулевой корреляцией. Желательно, чтобы доходность тех или иных активов впоследствии стала положительной. Что же до корреляции финансового потока, то она не должна быть выраженной.

Вот почему инвестору не следует ограничиваться только акциями и облигациями. Нужно стремиться к включению в портфель менее распространенных классов имущества (недвижимости, сырья, золота). При этом необходимо помнить, что этим финансовым инструментам должна быть свойственна низкая степень корреляции.

Диверсификация рисков

Уже было замечено, что основная задача диверсификации заключается в снижении рисков без ущерба доходности. Вопросы увеличения прибыли диверсификация не решает.

Предположим, существует опасность, угрожающая отдельным направлениям вашего бизнеса или активам. Диверсификация рисков применяется, чтобы предотвратить распространение этой угрозы. Разнообразие сегментов бизнеса или классов активов снижает риск финансовой катастрофы.

Поэтому инвестиционный портфель должен формироваться из активов, движения которых не взаимозависимы. Иными словами, даже если отдача от одного актива будет низкой, то другой, вероятно, окажется прибыльным.

Чтобы пояснить, как это работает, приведем пример с ценными бумагами. Известно, что, приобретая акции, инвестор способствует росту экономики. Но с началом рецессии акции зачастую дешевеют. В этой ситуации на помощь приходят облигации, приносящие стабильный (хотя и скромный) доход.

А если деньги обесцениваются, нефть дорожает, отношения между государствами обостряются, и возникают вооруженные конфликты? В этом случае у инвестора, обладающего одними только ценными бумагами, перспективы незавидные. Нужно искать альтернативы! Какие именно? Рассмотрим самые распространенные ситуации.

1. 1.Инфляция. Облигации практически не приносят прибыли; на акции надеяться не приходится. Стоит задуматься об инвестировании в недвижимость, драгоценные металлы или сырье.
2. 2.Возможность обвала существующей финансовой системы, девальвация. Инвесторы делают ставку на золото.
3. 3.Рост цен на топливо. При таком раскладе уменьшается ценность акций компаний, поскольку снижается доходность этих компаний – в частности, из-за увеличения расходов на транспорт. Но если инвестор вложил часть средств в энергоносители (нефть, газ и так далее), то в убытке он не останется.

И напоследок – еще один совет, касающийся диверсификации. Даже если вашему бизнесу, казалось бы, ничего не угрожает, расширение рынка сбыта вам не повредит. Так, если у вас есть свое дело (вполне успешное), почему бы не укрепить свои позиции, открыв Интернет-магазин? У онлайн- и оффлайн-магазинов разная аудитория. И даже если вы отдаете предпочтение одной из них, не стоит забывать о существовании другой.

Стратегия диверсификации применяется в основном в периоды временных трудностей: во время перебоев со сбытом, спада цен или утраты интереса к продукту со стороны потребителя.

Диверсификация бизнеса компаний всегда начинается с маневрирования

Если же кризис затягивается, компания может сосредоточить усилия на развитии направлений, которые ранее считались второстепенными.

Само собой, мероприятия по диверсификации бизнеса (в особенности производства) обойдутся владельцу недешево. Он будет вынужден закупить новую технику, внедрить новые технологические решения, нанять квалифицированных работников. Прежде чем проводить диверсификацию, руководитель должен решить, целесообразна ли она.

Инвестору же следует помнить, что диверсификация, даже грамотная, не является панацеей: краткосрочные убытки неизбежны. Но если его портфель содержит несколько классов активов, то общая прибыль от этих активов вряд ли снизится даже в самые суровые времена. Более того, возможен ее незначительный рост при уменьшении степени риска.

Наконец, диверсификация может оказаться полезной даже в том случае, если бизнес успешен, а условия для его развития благоприятны. Освоение компанией новых рынков и расширение ассортимента продукции способствует привлечению новых клиентов.

До сих пор мы рассматривали продуктовую дифференциацию с точки зрения потребителя — число товарных марок, которые имеются на рынке и доступны покупателям. Теперь встает вопрос, выгодно ли выпускать большое число товарных наименований самой фирме. С точки зрения фирмы, проблема продуктовой дифференциации приобретает вид диверсификации производства.

Диверсификация означает продвижение фирмы в новые взаимосвязанные области производства — расширение продуктовой линии, либо в другие географические рынки — расширение пространственной сферы фирмы.

Стратегия диверсификации

Если диверсификация происходит в не связанные с основным производством сферы деятельности, то она носит название конгломерирования, а сама фирма в таком случае будет называться конгломератом. Как правило, конгломератные расширения деятельности фирм характерны для незрелых, становящихся рынков. Наиболее часто встречающимися методами для зрелых рынков являются чистые диверсификационные изменения производства и сбыта фирмы.

Диверсификация ведет к росту числа продуктовых линий, обслуживаемых одной фирмой, либо через внедрение в производство новых товарных марок и новых товаров, либо посредством слияний и поглощений. Возникает вопрос, почему в одних случаях преобладает первых способ диверсификации, а в других — второй? Исследования показывают, что выбор фирмы связан с фазой жизненного цикла отрасли. В новой растущей отрасли фирмы оценивают перспективы роста положительно (оптимистически), поэтому они стремятся к увеличению производственных мощностей. По мере роста отрасли и увеличения числа товарных марок, предлагаемых фирмой, прекращается расширение спроса, дополнительное число наименований товара не ведет к существенному увеличению доли фирмы на рынке, сокращается оптимизм фирм относительно целесообразности внутреннего роста. На фазе зрелости отрасли крупные финансово крепкие фирмы будут диверсифицировать производство путем слияний и поглощений с целью проникновения на другие рынки. Здесь внешняя диверсификация может рассматриваться как способ ухода с рынка или по крайней мере обеспечения гладкой ликвидации неприбыльного дела.

Например, в качестве главной причины преобладания слияний и поглощений в США и внутренней диверсификации в Европе в 1960—1970-х гг. были такие факторы, как: меньший размер европейского рынка капитала, с точки зрения объемов и оборота сделок, укрепление банков и финансовых структур на рынках европейских стран (особенно в Германии) и меньшее поле деятельности для корпораций в Европе.

К другим причинам диверсификации как стратегии поведения фирм на рынке можно отнести: 1) использование эффекта разнообразия — при выпуске большого числа товаров средние издержки производства одного товара сокращаются; 2) возможность применения специальных стратегий ценообразования — например, понижение цены на один товар для вытеснения конкурента может быть компенсировано ростом цен на другие продукты, выпускаемые фирмой; 3) фактор снижения риска в результате распределения экономических неопределенностей между большим числом исходов на разных рынках, где действует диверсифицированная фирма. В последнем случае риск сокращается тем больше, чем менее зависимыми друг от друга являются рынки. С другой стороны, чем ближе производимые товары, тем больше эффект разнообразия, тем выше барьеры входа на рынок и тем больше потенциальные выгоды диверсификации при применении стратегий перекрестного субсидирования товаров.

Для измерения степени диверсификации фирмы используют индекс диверсификации, образованный на основе индекса Херфиндаля—Хиршмана:

где zi — доля объема продаж фирмы, приходящаяся на i-й вид деятельности; N — общее число видов деятельности, в которых занята фирма.

Если фирма действует только в одной сфере, то d = 1. Если фирма действует в 10 продуктовых линиях, на каждую из которых приходится 10% объема продаж, то индекс диверсификации составляет 10. Слишком большая доля, приходящаяся на один вид деятельности, притом что на другие приходится незначительная часть выпуска, будет давать значения индекса диверсификации, близкие к единице.

Дата публикования: 2015-07-22; Прочитано: 698 | Нарушение авторского права страницы

Как и организация профессионального типа, диверсифицированная организация может рассматриваться как множество автономных образований, собранных под "крышей" единой административной структуры. Однако если в организациях профессионального типа эти единицы обладают значительной долей самостоятельности, то в диверсифицированной они обычно находятся на срединной линии и, как правило, носят название "отделений", что содержит в себе значительный импульс в сторону "балканизации" общей ситуации.

Конгломератная и концентрическая диверсификация

Данная конфигурация отличается от остальных прежде всего незавершенностью структуры; она является скорее структурой частичной, накладываемой на другие (в каждом отделении имеется своя собственная структура).

Причина диверсификации организации — различия в производственных линиях, которые имеют место в самых крупных зрелых компаниях, уже использовавших все имевшиеся возможности на традиционных рынках (или же им просто скучно). Такого рода диверсификация подвигает их на реорганизацию, когда на место подразделений, образованных на функциональной основе, приходят отделения, созданные по рыночному принципу, в соответствии с каждой товарной линией (см. рис. в начале раздела). При этом каждое из отделений наделяется значительной автономией, в результате чего возникает ограниченная форма децентрализации.

Каким же образом центральной структуре удается осуществлять контроль над отделениями? До некоторой степени используется прямой надзор. Однако излишний контроль быстро входит в противоречие с потребностями отделений в самостоятельности. А потому штаб-квартира полагается скорее на системы контроля над исполнением заданий (иными словами, на стандартизацию результатов деятельности). Как правило, в головном офисе создаются небольшая техноструктура (что отражено и на нашем рисунке) и вспомогательные отделы, выполняющие некоторые общие функции (юридическая помощь, связи с общественностью). А поскольку контроль со стороны штаб-квартиры является по отношению к отделениям внешним, то в соответствии с одной из наших гипотез о власти, структура в целом тяготеет в сторону механистической организации.

Предыдущая статья:Профессиональная организация Следующая статья:Инноваторская организация

Диверсификация вложений — основной принцип портфельного инвестирования. Идея этого принципа хорошо проявляется в старинной английской поговорке: do not put all eggs in one busket — не кладите все яйца в одну корзину .

На нашем языке это звучит — не вкладывайте все деньги в одни бумаги, каким бы выгодным это вложением вам ни казалось. Только такая сдержанность позволит избежать катастрофических ущербов в случае ошибки.

Распыление вложений происходит как между теми активными сегментами, о которых мы упоминали, так и внутри них. Для государственных краткосрочных облигаций и казначейских обязательств речь идет о диверсификации между ценными бумагами различных серий, для корпоративных ценных бумаг — между акциями различных эмитентов.

Упрощенная диверсификация состоит просто в делении средств между несколькими ценными бумагами без серьезного анализа.

Достаточный объем средств в портфеле позволяет сделать следующий шаг — проводить так называемые отраслевую и региональную диверсификации.

Принцип отраслевой диверсификации состоит в том, чтобы не допускать перекосов портфеля в сторону бумаг предприятий одной отрасли. Дело в том, что катаклизм может постигнуть отрасль в целом. Например, падение цен на нефть на мировом рынке может привести к одновременному падению цен акций всех нефтеперерабатывающих предприятий, и то, что ваши вложения будут распределены между различными предприятиями этой отрасли, вам не поможет.

То же самое относится к предприятиям одного региона.

Одновременное снижение цен акций может произойти вследствие политической нестабильности, забастовок, стихийных бедствий, введения в строй новых транспортных магистралей, минующих регион, и т.п. Представьте себе, например, что в октябре 1994 года вы вложили все средства в акции различных предприятий Чечни.

Еще более глубокий анализ возможен с применением серьезного математического аппарата.

Что такое диверсификация?

Статистические исследования показывают, что многие акции растут или падают в цене, как правило, одновременно, хотя таких видимых связей между ними, как принадлежность к одной отрасли или региону, и нет. Изменения цен других пар ценных бумаг, наоборот, идут в противофазе. Естественно, диверсификация между второй парой бумаг значительно более предпочтительна. Методы корреляционного анализа позволяют, эксплуатируя эту идею, найти оптимальный баланс между различными ценными бумагами в портфеле.

Дата добавления: 2015-09-06; просмотров: 197; Опубликованный материал нарушает авторские права? | Защита персональных данных |

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Читайте также: