Дефляция приводит к возрастанию

Дефляция (от лат. deflatio — сдувание) — снижение индекса цен, что приводит к повышению покупательной способности местной валюты.

Причиной дефляции может быть:

— повышение стоимости денег. Обычно связано с ростом стоимости производства денежного товара в экономике (например, наблюдается в условиях золотого стандарта в результате роста трудоемкости добычи золота);

— снижение стоимости многих товаров в результате роста производительности труда, но при неизменной стоимости денег;

— при дефиците (недостатке) денег в обороте, что является аналогом искусственного повышения стоимости денег. Этот инструмент сейчас используется наиболее часто, особенно после отказа от золотого стандарта. К дефляции такого вида приводит изъятие центральным банком и правительством из обращения денежной массы с целью снижения темпов инфляции (например, посредством увеличения налогов, предотвращения роста заработной платы или ее замораживания, снижения расходов государственного бюджета и т.).

В рыночных условиях возникновение дефляции свидетельствует о дефиците денег в обращении, низком уровне платежеспособного спроса, снижении потребительской и инвестиционной активности, и расценивается как менее благоприятный фактор, чем инфляция. В современных условиях дефляция свидетельствует о спаде в экономике, снижении выпуска продукции и росте безработицы. Из-за падения цен участники экономической деятельности были бы заинтересованы, но не могут снижать объемы инвестиций, чтобы через некоторое время (несколько лет) использовать денежные средства более выгодно (купить ресурсы дешевле в результате снижения цен).

Дефляция (Deflation) — это

Это приводит к дополнительному падению спроса, что еще больше стимулирует падение цен на товары и сокращение объемов производства. Получается замкнутый круг: Резкое ускорение экономического процесса, противоположного по своему характеру инфляции, также снижает инвестиционную и потребительскую активность, поскольку предполагает удорожание выпускаемой и потребляемой продукции, неадекватное имеющимся у экономических агентов средствам.

В конечном итоге товары снова начинают дорожать, но объём денежной массы у потенциальных покупателей при этом не увеличивается. Из-за падения цен экономические агенты предпочитают не вкладывать деньги, не инвестировать, а накапливать, чтобы через некоторое время, предположим, через несколько лет потратить их более выгодно. Такая ситуация, приводит в итоге к ухудшению динамики экономических процессов в национальном хозяйстве.

Дата добавления: 2014-02-02; просмотров: 350; Опубликованный материал нарушает авторские права? | Защита персональных данных |

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Читайте также:

Во-первых, позвольте сказать, что я долгое время наслаждался чтением демагогии чрезмерно мрачных инфляционистов вроде Джима Вилли (Jim Willie), а также относительно сглаженные эссе Гонзало Лиры(Gonzalo Lira) – даже если последний иногда выглядит как парень, слишком влюбленный в себя (Гонзало, прими это к сведению. – Ред.). Я чувствую некую общность с обоими, потому что, несмотря на прогнозы о финансовом эндшпиле, я согласен с большей частью сказанного ими – особенно об устойчивой защитной роли, которую, кажется, играет золото, несмотря ни на что. Но это не значит, что я согласен со всеми аргументами Лиры и Вилли. Здесь имеет смысл рассказать о неких предпосылках. Мои инстинкты по поводу дефляции сформировались в 1976 году после прочтения книги К. В. Майерса (C. V. Myers) «Приближение дефляции». Название было преждевременным, как мы теперь знаем, но главная идея книги была такой же вечной и неизменной, как закон гравитации. С элегантной простотой Майерс утверждал, что «В конечном счете, каждый пенни каждого долга должен быть выплачен – если не заемщиком, то кредитором». Сторонники как теории инфляции, так и дефляции, косвенно согласны с этим пунктом – в глубине души все мы катастрофисты и отличаемся только мнением о том, кто возьмет на себя удар – кредитор или должник. Однако, как объяснил Майерс, кому-то все равно придется платить. Если вы поймете это, тогда вы поймете, почему, например, дредноут дефляции недвижимости останется с нами, даже если 30 миллионов неизлечимо «заболевших» домовладельцев оставят ключи от своих домов в почтовых ящиках. Повторю: мы не можем заставить долг исчезнуть, уходя от него; кому-то придется пострадать.

Если подробно рассматривать этот пункт, я мог бы опровергнуть все доводы Лиры одним махом, процитировав вопрос на засыпку, который блогер Чарльз Хью Смит (Charles Hugh Smith) задал перегретым инфляционистам, а именно: почему богатые и влиятельные люди, контролирующие Федеральный резерв, которые потеряют состояние из-за гиперинфляции, позволяют такому случиться? Очевидный ответ состоит в том, что они бы не позволили. И не позволят. Я много раз и разными способами указывал на это раньше, иногда задавая риторический вопрос, стоит ли нам ждать, что Джо Американец и десятки миллионов других домовладельцев с обесценившимися кредитами смогут погасить свои ипотечные займы с помощью денежного конфетти, которое появится в процессе гиперинфляции. Ипотечные кредиторы, конечно, много потеряют, как и любой, надеющийся когда-либо получить в собственность дом – или взять кредит, неважно, для какой цели.

Невыносимые издержки «ухода» от долга

Одним из лучших мест, где можно найти разбор дебатов в пользу теории инфляции или дефляции по косточкам и увидеть, чем таким ужасным – и, как я намерен доказать, невыносимым – грозит «уход» от долга с помощью гиперинфляции, является книга 1993 года – «Великая расплата». Ее соавторы Джим Дэвидсон (Jim Davidson) и лорд Уильям Рис-Могг (William Rees—Mogg) приложили много усилий, чтобы отразить все аспекты этой дискуссии. Именно эта книга и последующий разговор с Джимом Дэвидсоном укрепили мое мнение о дефляции, убедив меня – как, возможно, и многих из вас, но Лиру вряд ли – в том, что путь дефляции был бы, по крайней мере, не столь разрушителен, как гиперинфляция. Разумеется, в любом случае были бы разрушены громадные объемы капитала. Но дефляция хороша тем, что должники получили бы по заслугам в соответствии со своими грехами, а обанкротились бы те, кто этого больше всего заслуживает. При этом не нужно притягивать за уши моральный багаж, чтобы объяснить, почему крайне маловероятно, что сильные мира сего пошли бы по пути гиперинфляции.

И «идти по пути» — верное слово в данном случае, потому что, как четко говорится в «Великой расплате», гиперинфляции не происходят просто так; они могут случиться только после преднамеренного и обдуманного решения государственного правительства. Нам нужно только представить катастрофические последствия гиперинфляции, чтобы понять, почему настолько невероятно, чтобы эта программа поддерживалась и осуществлялась Хозяевами Вселенной. Во-первых, вкладчики и кредиторы как класс были бы уничтожены, потому что их финансовые активы потеряли бы ценность, как и сам доллар. Рынки облигаций и все остальные институциональные каналы сбережения и инвестирования прекратили бы функционировать при отсутствии доверия – доверия, восстановление которого заняло бы у капиталистов много лет. С самого начала ослабевшая экономика работала бы только за счет наличных операций, что в, свою очередь привело бы к тяжелейшим временам, сокращению экономического роста и ухудшению уровня жизни настолько резко, что на возрождение слабого проблеска американской мечты ушло бы целое поколение.

«Плюсы» дефляции

С другой стороны, дефляция не затронула бы рынки акций и облигаций, оставив в покое тех, у кого нет или мало долгов.

Дефляция: причины возникновения и последствия для экономики

Ну а для тех, у кого они есть, приливная волна банкротств выдала бы наказание в соответствии с грехами каждого должника – распутством и/или жадностью. Компании бы жаждали кредита, но все доступные средства получали бы самые перспективные из них. Наибольшее преимущество для выздоровления экономики дали бы те самые несколько лет, которые пройдут до того, как бюрократы и бездельники похитят капитал. Как и частной, так и общественно-политической сфере американцам пришлось бы жить по средствам.

Я не буду нападать на аргументы Лиры, где он пытается, и не совсем безуспешно, «проанализировать вдоль и поперек» самые слабые места моей логики. Но его главная критика – что я не привел доводы в пользу дефляции, а только против гиперинфляции – неискренняя. Потому что на самом деле мои доводы в пользу дефляции выглядят так: однажды, очень скоро, после стремительного банкротства мировых банков и фондовых рынков мы будем слишком слабы, чтобы взвинчивать до небес цены на что угодно. По мнению сторонников теории гиперинфляции, у нас наготове будут огромные кучи наличных, физических или виртуальных, для обмена на реальные товары в панике или на пути к гиперинфляции. Но так ли это? Прочтите самоуверенную хитовую статейку Лиры хоть десяток раз и вы так и не найдете упоминания о том, как эти деньги попадут к нам в руки, тем более если банковской системе суждено погибнуть. Он лишь утверждает, что задолго до коллапса, путем количественного смягчения, правительство «вольет» деньги «в экономику». Как будто этого уже не происходит.

Золотой середины нет

Если вы думаете, что, в конечном счете, что-то одно – либо инфляция, либо дефляция – нас прикончит, тогда вас может убедить мой аргумент благодаря доказательствам, которые я собираю против гиперинфляции. Прочтите и решите сами. Как бы там ни было, апокалиптические эссе Лиры предполагают то, о чем мы сходимся во мнении – что не существует «золотой середины», которая позволила бы нам избежать катастрофической ликвидации мирового долгового пузыря номинальной стоимость около квадриллиона долларов.

Позвольте мне еще немного задержаться на идее о том, что американцы могут обанкротиться за одну ночь. Очевидно, Лира считает, что это маловероятно, если не невозможно, и он может быть прав. Но не очень-то, так как сложно представить, что текущая экономическая деятельность быстро застопорится, если цифровые деньги обратятся в хаос и получат дурную репутацию на продолжительный период. И не сказать, что американцы на данный момент так уверены в стабильности электронных денег, что банковская система может пережить даже небольшой кризис. К сожалению, как нам всем известно, больше не бывает маленьких кризисов, особенно в финансовой сфере.

Мы все банкроты

Итак, когда уляжется пыль, большинство из нас окажутся банкротами, и инфляционисты от дефляционистов отличаются лишь мнением о масштабе этого банкротства. Как быстро может «сломаться» финансовая система? «Мгновенный обвал» в мае прошлого года на Уолл-стрит продемонстрировал, что это может случиться очень быстро. Представьте себе утро после следующего мгновенного обвала, но пори этом прибавьте, что Команда по борьбе со спекуляциями не смогла предотвратить его распространение на рынок облигаций и другие рынки ценных бумаг по всему миру. Едва ли это преувеличение, правда? Но сложно представить, чтобы из-за этого началась гиперинфляция.

Неужели мы обанкротимся без возможности выплатить жалкую ипотеку? Я говорю: да; Лира, если придерживаться его доводов, должен сказать: нет. Я надеюсь, что он прав. Тогда опять же, возможно, гиперинфляция будет развиваться так медленно, что у нас всех будет время, чтобы обменять пачки дешевеющих долларов на реальные вещи, принадлежащие… дуракам?

Что бы ни случилось, я бы не особенно доверял заверениям Лиры, что даже мелкие банки владеют кучей наличных. Попробуйте снять $25000 в собственном отделении, если хотите узнать правду. Вероятно, он скажет, что банки, по кивку Дяди Сэма, могут за ночь пополнить любой счет цифровыми деньгами. Я говорю: подумайте об этом немного – об экономически смертельной пробке, которая тут же создастся в мире реальных операций.

Дефляционный газовый баллон

В отличие от самодовольной снисходительности Лиры, его доводы неправдоподобнее всего звучат, когда он пытается объяснить, как количественное смягчение вольет в реальную экономику объем денег, способный вызвать гиперинфляцию. Он говорит, что наше обанкротившееся правительство просто потратит неограниченное количество «фантиков» внутри «всей экономики». Если бы это было так просто, почему цены на недвижимость все еще падают после «стимула» на триллионы долларов? А почему не выросли зарплаты? При условии, что растут цены на топливо и продовольствие. Но как долго может продолжаться такая тенденция при стагнации зарплат и падении уровня свободных сбережений домохозяйств? (В 1922 году в Веймаре не было такой проблемы по причине, которую я вскоре объясню). И сколько билетов этим летом продадут авиалинии, если цены останутся выше $500? Что касается инфляции цен на фондовом рынке, мы позволим Лире наказать самого себя, если он захочет опровергнуть тот факт, что космический газовый баллон Уолл-стрит – это не что иное, как дефляционный комплекс, готовый взорваться. Тем временем, намного больший газовый пузырь в виде мирового пузыря производных способен взорваться с невероятной силой. Залог стоимостью в сотни триллионов долларов обречен на то, чтобы подешеветь до предела. Вот реальный показатель силы дефляции, и когда этот снежный ком начнет снова нарастать, как в 2008 году, никакой жалкой монетизации Федом на многие триллионы долларов не хватит, чтобы даже начать бороться с ней.

Наконец, мы не можем позволить Лире уйти от вопроса о том, как конкретно правительство «вдолбит» (его словечко) в экономику средства по программам новых количественных смягчений, особенно когда правительства штатов и муниципальные управления, которые раньше были бы самыми усердными и эффективными каналами для этих сумм, начали от них отказываться, зная, что каждый новый доллар лишь увеличит задолженность будущих налогоплательщиков. Нам бы хотелось верить, что одного здравого смысла руководства Республиканской и Чайной партий и законодателей будет достаточно, чтобы подавить любую инфляцию, которая могла бы, в противном случае, просочиться в экономику путем избыточных расходов городов, округов и штатов. По сути, происходит нечто противоположное и связанное с дефляцией, так как муниципалитеты и правительства штатов продолжают сокращать сотрудников и урезать бюджеты до минимума. То есть зарплатный стимул, достаточный для активизации гиперинфляции, получит частный сектор экономики. В этом отношении, точно так же, как мы попросили сторонников этой теории разбудить нас, когда мы сможем продать наш дом за квадриллион долларов, теперь мы попросим их послать нам форму заявки о приеме на работу, когда GM начнет платить рабочим у конвейера $800 в час.

Когда умирают деньги

Крупные работодатели в Германии практически так и поступали, позволив менять еженедельные соглашения о ставках зарплаты в соответствии с движением гиперинфляции. Но чтобы точно понять, почему США законодательно и на практике далеки от повторения сомнительных достижений Германии, вам придется прочесть книгу Адама Фергюссона (Adam Fergusson) о гиперинфляции в Веймарской республике – «Когда умирают деньги». Если вы считаете иначе – то есть согласны с Лирой, что Фед мог каким-то образом запустить в обращение гору долларов по первому требованию – тогда вас стоит медленно, но верно скупать недвижимость прямо сейчас. «Когда умирают деньги» — отличная книга даже для тех, кто не хотел бы разубеждаться в том, что сегодняшние США, как экономически, так и финансово, не похожи на Веймар образца 1921 года. В частности, я рекомендую ознакомиться с главой, где в подробностях рассказывается о самых критических моментах гиперинфляции в Германии, в то время, когда печатные станки простаивали из-за забастовок. Оказывается, крупнейшие работодатели страны получили приказ от правительства печатать бумажные деньги в случае, если правительственные деньги не поступят вовремя, и их не будет хватать на зарплату. Представьте подобные меры в Детройте! Во всем мире!

Вместо того, чтобы доказывать, что это невозможно, мы лишь скажем, что если бы это случилось, произошел бы мгновенный импульс в виде дефляционного обвала недвижимости, который Лира даже не упоминает. Просто дождитесь момента, когда зарождающийся коллапс цен на коммерческую недвижимость развернется полностью. Это еще один дефляционный гигант, которого не удалось заметить тщеславному и напыщенному Лире. Однако скоро он увидит его, и связанный с этим шок может отвлечь его внимание от инфляции, которая заполнила его мозги.

Дефляция (от лат. deflatio — сдувание) — снижение индекса цен, что приводит к повышению покупательной способности местной валюты.

Причиной дефляции может быть:

— повышение стоимости денег. Обычно связано с ростом стоимости производства денежного товара в экономике (например, наблюдается в условиях золотого стандарта в результате роста трудоемкости добычи золота);

— снижение стоимости многих товаров в результате роста производительности труда, но при неизменной стоимости денег;

— при дефиците (недостатке) денег в обороте, что является аналогом искусственного повышения стоимости денег.

Дефляционная экономика против ростовщичества

Этот инструмент сейчас используется наиболее часто, особенно после отказа от золотого стандарта. К дефляции такого вида приводит изъятие центральным банком и правительством из обращения денежной массы с целью снижения темпов инфляции (например, посредством увеличения налогов, предотвращения роста заработной платы или ее замораживания, снижения расходов государственного бюджета и т.).

В рыночных условиях возникновение дефляции свидетельствует о дефиците денег в обращении, низком уровне платежеспособного спроса, снижении потребительской и инвестиционной активности, и расценивается как менее благоприятный фактор, чем инфляция. В современных условиях дефляция свидетельствует о спаде в экономике, снижении выпуска продукции и росте безработицы. Из-за падения цен участники экономической деятельности были бы заинтересованы, но не могут снижать объемы инвестиций, чтобы через некоторое время (несколько лет) использовать денежные средства более выгодно (купить ресурсы дешевле в результате снижения цен). Это приводит к дополнительному падению спроса, что еще больше стимулирует падение цен на товары и сокращение объемов производства. Получается замкнутый круг: Резкое ускорение экономического процесса, противоположного по своему характеру инфляции, также снижает инвестиционную и потребительскую активность, поскольку предполагает удорожание выпускаемой и потребляемой продукции, неадекватное имеющимся у экономических агентов средствам.

В конечном итоге товары снова начинают дорожать, но объём денежной массы у потенциальных покупателей при этом не увеличивается.

Из-за падения цен экономические агенты предпочитают не вкладывать деньги, не инвестировать, а накапливать, чтобы через некоторое время, предположим, через несколько лет потратить их более выгодно. Такая ситуация, приводит в итоге к ухудшению динамики экономических процессов в национальном хозяйстве.

Дата добавления: 2014-02-02; просмотров: 350; Опубликованный материал нарушает авторские права? | Защита персональных данных |

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Читайте также:

Слово дефляция заимствовано из латыни: «deflatio» означает «сдуваться». В экономике этот термин употребляют в трёх значениях: 1) экономический процесс, обратный инфляции; 2) государственные меры, направленные на снижение инфляции; 3) система пересчёта цен товаров и услуг текущего года в цены базисного года, чтобы получить сопоставимые данные для экономического анализа.

В то время как инфляция — одно из наиболее активно обсуждаемых явлений в сфере экономики и финансов, её противоположность — дефляция — достаточным вниманием обделена. Даже многие известные в мире экономисты признаются в том, что не до конца понимают, как именно она действует и какое влияние оказывает на ситуацию в экономике.

Дефляция проявляется в устойчивом длительном снижении общего уровня цен. Если говорить коротко, дефляция — такое явление, когда уровень инфляции падает ниже нулевого порога.

Дефляция может нанести экономике больший вред, чем инфляция. Почему экономисты это утверждают? Ведь на первый взгляд снижение цен благоприятно для потребителей?

Дефляция как простое понижение цен была бы нормальным явлением. С ростом производительности труда, снижением издержек производства и удовлетворением потребительского спроса цена выпускаемой продукции естественным образом снижается. У производителей растёт эффективность и конкурентоспособность, они готовы без сокращения объемов выпуска и рабочих мест снижать цены на свою продукцию в борьбе за рынки сбыта и внимание покупателей.

Но падение цен при дефляции — это всего лишь видимое следствие глубинных причин. Цены снижаются из-за сокращения спроса, а падение спроса вызывается отсутствием денег.

Постоянное длительное падение цен порождает порочный круг отрицательных последствий. Когда цены падают, людям интереснее откладывать деньги и тратить мало. Предприятия получают всё меньше и меньше прибыли из-за падающих цен на свою продукцию и снижения спроса. Чтобы возместить убытки, они вынуждены снижать заработную плату и увольнять персонал. Не выгодно брать кредит на развитие производства, т. к. даже при нулевой ставке возвращать приходится деньги более дорогие, чем были взяты в долг. Инвесторам не выгодно вкладывать деньги в производство, т. к. любой инвестор хочет купить акции по самым низким ценам.

Наиболее яркий современный пример дефляции даёт Япония, где экономика оказалась в подобном состоянии в начале 1990-х годов и до сих пор не восстановилась.

Дефляция означает что, цены на товары будут снижаться?

Центральный банк Японии предпринимал попытки вмешаться в ситуацию, но в 2006 году оставил эти попытки, т.к. стало понятно, что его меры не оказывают заметного влияния на дефляцию.

Дефляцию может вызвать повышение стоимости денег, которое связано с увеличением затрат на их производство. Причиной также может быть дефицит денег в обороте из-за того, что Центральный банк и правительство страны в процессе борьбы с инфляцией изымают из обращения денежную массу. Дефляция может начаться в результате нехватки денег из-за сокращения расходов государства на социальные нужды, роста выплат государственных долгов (внутренний и внешний долг), долгов предприятий и домашних хозяйств (потребительские кредиты, ипотека), снижения занятости и доходов населения.

 

Заявка на редактирование текста

comments powered by HyperComments

Дефляция (deflatio — сдувание) — это повышение покупательной способности местной валюты, что проявляется в снижении индекса цен. Дефляция — это процесс, противоположный инфляции.

Причины дефляции

Причинами дефляции могут быть:

• Повышение стоимости денег. Обычно связано с ростом стоимости производства денежного товара в экономике с натуральными деньгами (например, рост трудоёмкости добычи золота при золотом стандарте).
• Снижение стоимости многих товаров в результате роста производительности труда, но при неизменной стоимости натуральных денег.
• При недостаточности количества денег для обслуживания торгового оборота, что является аналогом искусственного повышения стоимости денег. Эта причина сейчас является наиболее частой, особенно после отказа от золотого стандарта. К дефляции такого рода приводят:

• сокращение центральным банком или правительством оборачивающейся на рынке денежной массы с целью снижения темпов инфляции. Средствами такого сокращения могут служить повышение учётной ставки, повышение нормы обязательных резервов банков, увеличение налогов, предотвращение роста заработной платы или её замораживание, снижение расходов государственного бюджета, кредитная рестрикция (введение ограничений центральным банком на количество и размер выдаваемых им кредитов), увеличение продажи государственных ценных бумаг и т. д.
• падение скорости обращения денег из-за объективных причин, связанных с самим процессором оборота (трудности в транспортировке, изменение маршрутов следования и т.п.). Нужно учитывать, что скорость обращения натуральных денег может падать из-за избытка средств в экономике в этом случае она становится следствием изменений цен, а не причиной этих изменений.
• отказ населения тратить свои деньги в ожидании дальнейшего роста их стоимости (в частности, в случае так называемой ловушки ликвидности) или с целью накопления на какие-либо цели, при условии, что средства находятся непосредственно у населения (не размещаются на счетах в кредитных учреждениях).

В современных условиях дефляция свидетельствует о спаде в экономике, снижении выпуска продукции и росте безработицы. Из-за падения цен экономические агенты могут снижать объёмы инвестиций, чтобы через некоторое время (несколько лет) разместить средства более выгодно (купить ресурсы дешевле в результате снижения цен). Это приводит к дополнительному падению спроса, что ещё больше стимулирует падение цен на товары и сокращение объёмов производства.

Дефляционная политика подразумевает регулирование спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы:

• снижения государственных расходов;
• повышения процентной ставки за кредит;
• усиления налогового пресса;
• ограничения денежной массы.

Кейнсианский подход к дефляции

Согласно взглядамДж. М. Кейнса, рост налогов, формирующих доходную часть бюджета, может дать краткосрочный результат.

Дефляция — что это в экономике и каковы последствия для государства?

В долгосрочном периоде такая политика оборачивается снижением инвестиций и замедлением экономического развития. Высокие ставки налогов могут вызвать сужение налоговой базы, то есть суммы доходов, с которых идут отчисления в бюджет. Понижение ставок подоходных налогов приведёт к увеличению личных сбережений, если удастся переломить инфляционную психологию потребителей. Тогда прирост сбережений пойдёт как на финансирование экономического развития, так и на покрытие дефицита бюджета.

Во время снижения государственных расходов недопустимы резкие сокращения тех или иных статей бюджета. Необходим стратегический план восстановления равновесия государственного бюджета. Например, государственные дотации убыточным предприятиям за счёт средств бюджета являются необоснованными в рыночном хозяйстве. Предположим, что они прекращены. Дефицит бюджета уменьшится, но одновременно последуют массовые банкротства и увольнения, начнётся рост безработицы. С одной стороны, потребуется увеличить государственные расходы, связанные с социальным обеспечением дополнительного количества безработных, их переквалификацией, трудоустройством. С другой стороны — неизбежно сократятся доходы за счёт снижения прибыли предприятий и уменьшения суммы подоходного налога. Правительство, в конечном счете, может получить и противоположный результат — увеличение дефицита, ускорение инфляции.

Главный принцип сокращения бюджетных расходов состоит в следующем: постепенное уменьшение финансирования тех видов деятельности государства, от которых можно отказаться в силу их самостоятельности.

С точки зрения влияния на основные экономические показатели, дефляция расценивается как менее благоприятный фактор, чем умеренная инфляция. Результатом дефляционной политики является замедление экономического роста и возможное создание экономического кризиса в стране, что нередко служит причиной отказа правительства от его использования.

Что такое дефляция и чем она опасна

Россия, 06 ноября – Новости. При всем внимании, которое сегодня в России уделяется инфляции, ее сестра – дефляция – незаслуженно этим вниманием обделена.

Что такое дефляция?

Так как в действительности дефляция никогда не была жизненно важной проблемой в США, многие не в курсе, как именно она работает и какое влияние оказывает на ситуацию в экономике. Если выражаться простым языком, дефляция – такое явление, когда уровень инфляции падает ниже нулевого порога, и происходит снижение цен в целом. Дезинфляция – это просто падение уровня инфляции с течением времени; как только этот спад пересекает 0-процентный порог, начинается дефляция.

Падение цен означает, что ваши деньги дорожают с  каждым днем, из-за чего становится надежнее копить наличные, потому что обладание пачкой денег может буквально приносить дивиденды впоследствии. Но такое укрепление валюты становится причиной ряда проблем в экономической среде и иногда считается намного более серьезным явлением, нежели инфляция.

Чем плоха дефляция

Кому-то эта тема может показаться глупой, но изучение причин того, почему дефляция – это плохо, может быть очень полезным упражнением как для инвесторов, так и для аналитиков. Когда цены падают, как утверждалось выше, людям интереснее откладывать деньги и тратить мало. Это может вызвать шок в экономике, потому что поток капитала неожиданно сокращается, и у компаний начинаются трудности. Это также препятствует кредитованию, так как практически бессмысленно брать кредит, ведь его придется выплачивать долларами, которые стоят больше, чем доллары, полученные в долг. Это негативно сказывается на банках, что оказывает влияние на окружающую экономику.

Дефляция также приводит к сокращению заработной платы работников, так как бизнесу нужно возмещать убытки, вызванные падением цен.

Дефляция (экономика)

Все эти факторы вместе взятые создают порочный круг, который может вывести дефляцию на новый виток. Когда падают цены и зарплаты, сокращается занятость, а потребители начинают копить наличность, ожидая дальнейшего падения цен. Это вредит экономике, что, в свою очередь, поддерживает привычку откладывать, создавая нечто наподобие вечного двигателя, который направляется прямиком вниз.

Говоря о точной формулировке, «падение цен, при его постоянстве, в общем и целом создает порочный круг негативных последствий, таких как падение прибылей, закрытие предприятий, сокращение занятости и доходов населения, а также увеличение количества невозвратов кредита юридическими и физическими лицами», пишет Investopedia.

Наиболее ярким мировым примером дефляции является Япония, где экономика оказалась в подобном состоянии в начале 1990-х, и до сих пор не восстановилась. Центральный банк предпринимал попытки вмешаться в политику учетных ставок и тому подобное, но оставил их в 2006 году, когда стало понятно, что они не оказывают существенного влияния на восстановление. В 1990 году индекс Никкей 225 (Nikkei 225) достигал значения в 40000. С тех пор эта отметка постоянно падала, и в настоящее время она равняется 9100, снизившись примерно на 77%; это возымело губительные последствия как для инвесторов, так и для населения. Для экономики, которая, согласно прогнозам, должна была обогнать США в качестве крупнейшей в мире, дефляция означала конец этой мечты в обозримом будущем.

Что касается США, дефляция не составляла реальной проблемы с 1930-х, так как эта страна была достаточно удачливой, чтобы избежать этого феномена. Но когда он приключился, как в начале 19 века, по сельскохозяйственной продукции был нанесен сокрушительный удар, который сотряс всю экономику. Страна оказалась в состоянии, которое экономисты называют периодом «умеренной» дефляции, не далее как в 2009 году, но вскоре после этого инфляция вернулась и спасла США от потенциально более глубокой рецессии.

Многие эксперты и аналитики строят предположения, какими будут долгосрочные последствия от всего недавнего печатания денег и махинаций Феда с процентными ставками. В то время как в краткосрочной перспективе это, возможно, вызовет инфляцию, долгосрочные последствия этих действий могут сработать в противоположном направлении, хотя вероятность этого относительно низка.

Как дефляция влияет на сырьевые товары

Понимание и наблюдение за дефляцией, очевидно, имеет огромное значение для всех аспектов инвестирования, но это особенно важно для сырьевых товаров. Во время дефляции упадут цены на ряд товаров, что приведет к снижению стоимость активов для многих инвесторов и к уничтожению некоторых их позиций. В то время как грамотный трейдер всегда может найти возможности для заработка, мир сырьевых товаров в общем и целом окажется в плачевном состоянии.

В таком мире вашей лучшей ставкой станут опционы на продажу (опционы-пут), так как они принесут прибыль, когда основные товары будут продолжать падать в цене. Кроме того, большое количество блогеров и аналитиков утверждают, что золото будет демонстрировать хорошие показатели в период дефляции, хотя вокруг этой темы ведутся ожесточенные дебаты.

В общем и целом, дефляция должна быть одним из самых важных понятий в словаре инвестора в сырьевые товары и является феноменом, с которым всегда стоит держать ухо востро. В то время как может показаться, что она отсутствует в экономике, всегда остается вероятность ее возвращения, и готовность к этому будет ключевым фактором выживания в дефляционной среде.

Читайте также: