Ах, эти деньги, деньги, денежки!
Слово инфляция произошло от латинского inflatio, что означает вздутие.
Инфляция — это обесценивание денег, в результате чего активно растут цены на товары и услуги. Причиной инфляции является увеличение денежной массы без роста массы товарной.
Содержание
- Виды инфляции
- Борьба с инфляцией
- Самые высокие показатели инфляции в истории
- Гиперинфляция в России: причины, признаки, последствия
- 3. Инфляция
- Что такое инфляция?
- Виды инфляции
- Борьба с инфляцией
- Самые высокие показатели инфляции в истории
- Как в 9 странах инфляция переросла в гиперинфляцию
- 8 примеров худших гиперинфляций в истории
- Страны с самой большой гиперинфляцией
- Гиперинфляция
Виды инфляции
- Административная инфляция: инфляция, порожденная административно управляемыми ценами
- Галопирующая инфляция: скачкообразный рост цен
- Гиперинфляция: инфляция с очень высоким и быстрым ростом цен
- Инфляция издержек: рост цен на ресурсы, в результате чего растут издержки производства, то есть цены конечного продукта
- Индуцированная инфляция: инфляция, инфляция, обусловленная влиянием внешних факторов
- Кредитная инфляция: инфляция, вызванная чрезмерной кредитной экспансией
- Непредвиденная инфляция: инфляция, выше ожидаемой за определённый период
- Ожидаемая инфляция: предполагаемый уровень инфляции в будущем в следствии факторов настоящего времени
- Открытая инфляция: инфляция за счет роста цен потребительских товаров и производственных ресурсов
- Скрытая инфляция: инфляция, возникающая из-за товарного дефицита, сопровождающегося стремлением государства удержать цены на прежнем уровне. Выражается в исчезновении товаров в легальной торговле с перетеканием их в торговлю теневую
- Ползучая инфляция: выражается в длительном, постепенном росте цен
- Инфляция спроса: проявляется в превышении спроса над предложение, в результате чего растут цены
Борьба с инфляцией
- Ограничение денежной массы в обращении. Оно реализуется
- Повышением процентных ставок
- Лимитированием кредитов
- Уменьшением дефицита государственного бюджета
- Замораживанием заработной платы
- Ужесточением внешнего экономического регулирования
(Источник: Р. И. Минцо-Шапиро «Словарь-справочник современной экономики»)
Инфляция в России в процентах:
2007 — 11,87, 2008 — 13,28, 2009 — 8,8, 2010 — 8,78, 2011 — 6,1, 2012 —
6,58, 2013 — 6,45
Самые высокие показатели инфляции в истории
- 1294 год — С вводом в государстве Хулагуидов бумажных денег (северный Китай и Монголия) цены выросли в 10 раз
- 1662 — Чеканка необеспеченных медных денег привела к их обесцениванию в сравнении с серебряными, что привело к так называемому Медному бунту в Москве 25 июля
- 1921-1923 — Германия. Средний уровень инфляции составлял около 25 % в день, за 3 дня цены вырастали вдвое, а за месяц — в тысячу раз.
- 1941-1944 — Греция. Цены в среднем удваивались каждые 28 часов
- 1946 — Венгрия. В июле цены удваивались каждые 15 часов.
- 1973 — Чили.
Гиперинфляция в России: причины, признаки, последствия
Инфляция составила 1200% в год
- 1983-1987 — Боливия. Цены выросли в миллион раз
- 1984-1985 — Израиль. Инфляция 450-500%
- 1982-1993 — Польша злотый выпускался от номинала в 5000 до номинала 2 млн
- 1992 — Россия. Инфляция по итогам года составила 2600%
- 1992-1995 — Украина. Обесценивание украинского карбованца происходило в среднем на 140% в месяц
- 2008 Зимбабве. Инфляция составила 231000000% в год.
Сдать: другие произведения.
3. Инфляция
Журнал "Самиздат":
Что такое инфляция?
На величину лага влияют разные факторы: уровень развития финансовой системы; состояние платежной системы; частота выплаты доходов; уровень долларизации экономики. Различают открытую (рост цен) и подавленную (исчезновение товаров) инфляцию. Подавленная инфляция, характерная для плановой экономики, проявляется в исчезновении товаров (дефицит товаров). В условиях подавленной инфляции цены контролируются государством. Поэтому повышенный спрос на товары обусловливает возникновение разрыва между спросом и предложением и, как следствие, отклонение административно-регулируемой цены от цены равновесия. Поскольку устанавливаемая государством цена оказывается ниже цены равновесия, исчезают стимулы для увеличения количества и повышения качества товаров. Следствием этого является возникновение дефицита — относительного и абсолютного. Открытая инфляция, присущая рыночной экономике, проявляется в долговременном росте цен на все товары. Инфляционный рост цен должен быть долговременным и должен распространяться на все товары, в отличие от неинфляционного роста цен, например сезонного, или роста ценна модные товары. В экономической теории денег различают следующие формы открытой инфляции: ползучая (умеренная) цены изменяются медленно, темпы роста не превышают 3-10% в год. Такая инфляция характерна для экономически развитых стран, которые рассматривают ее как стимулирующий фактор; галопирующая — стремительный рост цен от 20 до 100% в год, преобладает в развивающихся странах; гиперинфляция — когда годовые темпы роста цен составляют более 100%, свойственна странам в отдельные периоды, возникает при экстраординарных условиях в результате коренной ломки всей экономической структуры создаются в результате политики ускоренных амортизации страны и приводит к дезорганизации производства и рынка; супергиперинфляция — полное нарушение денежного обращения вследствие высокого уровня инфляции. Различают внутренние и внешние факторы (причины) инфляции. Среди внутренних факторов можно выделить неденежные и денежные (монетарные). Важнейшими неденежными факторами инфляции являются структурные факторы и государственно монополистическое ценообразование, при котором ведущие монополии развитых стран используют два основных метода: согласование цен между ведущими монополиями. Принцип ‘лидерство в ценах’ заключается в том, что предприниматели ориентируются на цены, установленные монополией-лидером. Транснациональные корпорации, проводящие единую политику ценообразования в мировой экономики, усугубляют инфляционные процессы стремясь к выравниванию мировых цен по максимальному уровню; неценовая конкуренция. Вследствие изменения ассортимента и качества продукции, условий ее реализации, воздействия на спрос посредством рекламы происходит рост издержек обращения, перекладываемых на цены. Дополнительные условия для повышения цен монополиями создаются в результате политики ускоренных амортизационных отчислений, расходов на повышение оплаты рабочей силы, сокращения серийности производства и др.
Сайт — "Художники" .. || .. Доска об’явлений "Книги"
Ах, эти деньги, деньги, денежки!
Слово инфляция произошло от латинского inflatio, что означает вздутие.
Инфляция — это обесценивание денег, в результате чего активно растут цены на товары и услуги. Причиной инфляции является увеличение денежной массы без роста массы товарной.
Виды инфляции
- Административная инфляция: инфляция, порожденная административно управляемыми ценами
- Галопирующая инфляция: скачкообразный рост цен
- Гиперинфляция: инфляция с очень высоким и быстрым ростом цен
- Инфляция издержек: рост цен на ресурсы, в результате чего растут издержки производства, то есть цены конечного продукта
- Индуцированная инфляция: инфляция, инфляция, обусловленная влиянием внешних факторов
- Кредитная инфляция: инфляция, вызванная чрезмерной кредитной экспансией
- Непредвиденная инфляция: инфляция, выше ожидаемой за определённый период
- Ожидаемая инфляция: предполагаемый уровень инфляции в будущем в следствии факторов настоящего времени
- Открытая инфляция: инфляция за счет роста цен потребительских товаров и производственных ресурсов
- Скрытая инфляция: инфляция, возникающая из-за товарного дефицита, сопровождающегося стремлением государства удержать цены на прежнем уровне. Выражается в исчезновении товаров в легальной торговле с перетеканием их в торговлю теневую
- Ползучая инфляция: выражается в длительном, постепенном росте цен
- Инфляция спроса: проявляется в превышении спроса над предложение, в результате чего растут цены
Борьба с инфляцией
- Ограничение денежной массы в обращении. Оно реализуется
- Повышением процентных ставок
- Лимитированием кредитов
- Уменьшением дефицита государственного бюджета
- Замораживанием заработной платы
- Ужесточением внешнего экономического регулирования
(Источник: Р. И. Минцо-Шапиро «Словарь-справочник современной экономики»)
Инфляция в России в процентах:
2007 — 11,87, 2008 — 13,28, 2009 — 8,8, 2010 — 8,78, 2011 — 6,1, 2012 —
6,58, 2013 — 6,45
Самые высокие показатели инфляции в истории
- 1294 год — С вводом в государстве Хулагуидов бумажных денег (северный Китай и Монголия) цены выросли в 10 раз
- 1662 — Чеканка необеспеченных медных денег привела к их обесцениванию в сравнении с серебряными, что привело к так называемому Медному бунту в Москве 25 июля
- 1921-1923 — Германия. Средний уровень инфляции составлял около 25 % в день, за 3 дня цены вырастали вдвое, а за месяц — в тысячу раз.
- 1941-1944 — Греция. Цены в среднем удваивались каждые 28 часов
- 1946 — Венгрия. В июле цены удваивались каждые 15 часов.
- 1973 — Чили.
Как в 9 странах инфляция переросла в гиперинфляцию
Инфляция составила 1200% в год
- 1983-1987 — Боливия. Цены выросли в миллион раз
- 1984-1985 — Израиль. Инфляция 450-500%
- 1982-1993 — Польша злотый выпускался от номинала в 5000 до номинала 2 млн
- 1992 — Россия. Инфляция по итогам года составила 2600%
- 1992-1995 — Украина. Обесценивание украинского карбованца происходило в среднем на 140% в месяц
- 2008 Зимбабве. Инфляция составила 231000000% в год.
В конце августа я утверждал, что сигналом к началу гиперинфляции послужит набег на казначейские облигации. Я описал, как это может произойти и утверждал, что в случае потери казначейскими облигациями статуса тихой гавани их место займут товарные ресурсы. Скупка ресурсов, продолжал я, неизбежно приведет к росту цен и уровня потребительской инфляции, который первоначально будет прочтен монетарными властями, правительством и «комментариатом» как позитивное явление. Как признак «экономического выздоровления» и возвращения к «норме».
Я также утверждал, что в действительности рост инфляции будет не признаком выздоровления, а преддверием катастрофы. Я сделал вывод, что, как и стагфляция 1979 года, рост инфляции довольно быстро достигнет двузначных цифр. Но ситуация будет отличаться от 1980 года, когда глава ФРСПол Волькер (Paul Volcker) взвинтил процентные ставки, чтобы остановить инфляцию, так как в сегодняшней тяжелой макроэкономической ситуации такие методы не применимы.
Поэтому я прогнозировал, что инфляция выйдет из-под контроля и превратится в гиперинфляцию американского доллара. Многие говорили, что я написал это после приема наркотиков. Сейчас они так уже не считают.
В первых моих материалах я утверждал также, что у инвесторов настанет момент просветления и владельцы американских облигаций поймут, что эта бумага – Новый и Улучшенный Токсический Актив, а у федерального правительства нет никакой возможности расплатиться по своим обязательствам, так как они слишком велики.
Я предположил, что в момент коллективного осознания этого очевидного факта рынком, случится облигационная паника, которая приведет к скачку цен на товарные ресурсы.
Однако я больше не уверен, что облигационная паника произойдет. Бенни «Подпорка» так искусно подпирает облигации и держит их доходность на таком низком уровне, подпольная монетизация была так эффективна, арбитраж между окошками ликвидности Феда и доходностью казначейских облигаций так прибылен, а рынок облигаций так убежден в готовности и способности Бена защищать казначейские облигации, что я больше не верю в неизбежность такой паники.
Но это не означает, что вторая часть моего тезиса, рост ресурсов, который вызовет инфляцию, которая превратится в гиперинфляцию, не подтвердится.
На самом деле это происходит сейчас.
Два в последнее время активно растущих ключевых ресурса – это нефть и зерновые культуры, особенно пшеница, кукуруза и корм для скота.
Зерновые выросли на 33% за годовой период, а очищенные нефтепродукты на чуть менее 13%, включая рост цен на мазут на 18%. Другими словами, еда, бензин и отопление выросли в двузначных цифрах с 2009 года, а зима в северном полушарии только начинается.
Мой друг SB, товарный трейдер, обратил мое внимание на то, что крупные пользователи ресурсов застрахованы (хеджированы) от роста цен на них. Вот что он написал в своем письме: «Мы иногда забываем, что рынки ресурсов существуют не только для спекуляции. Большинство фьючерсных контрактов покупается компаниями, которые используют эти ресурсы для собственных нужд и таким образом страхуют себестоимость своих продуктов».
Очень точно: Но SB также отметил, что в не зависимости от того хеджированы они или нет, тайм лаг между сельскохозяйственными ресурсами и рынками составляет в среднем 6-9 месяцев. Поэтому он подумал, что рост зерновых, который начался в июне-июле, достигнет магазинных полок в январе-марте.
Он также сказал, что с более высокими ценами на ресурсы и сниженным уровнем потребления, бизнесы оказываются между Сциллой и Харибдой. Если вероятность появления новых клиентов мала, вам придется брать с существующих более высокую цену.
Помимо роста цен есть еще и продолжающиеся валютные войны: Америка, несмотря на заявления министра финансов Тимоти Гайнтнера (Timothy Geithner), пытается испортить доллар, чтобы увеличить привлекательность американского экспорта. Отсюда напряжение Америкой и Китаем, Европой и развивающимися рынками.
Монетарная политика по принципу «сделать лучше себе за счет соседа» подходит для малых стран, пытающихся выбраться из ямы, которую сами себе и выкопали. Она не подходит для крупнейшей экономики мира с мировой резервной валютой в середине Глобальной Депрессии.
Такая политика вызывает только отрицательные последствия – сегодняшний скандал с Китаем из-за редкоземельных металлов лишь начало. Он может усугубиться неуклюжими политиками и превратиться в полномасштабную торговую войну.
Что плохого в торговой войне, спросите вы? Да, в общем, ничего, если вы готовы платить втридорога за импортные товары. Если так, то задайте им китаезам! Не забывайте, что они все еще коммуняки!
Вспомним также политику Федеральной Резервной Системы, грядущее количественное смягчение (КС) 2 и деятельность главы ФРС Бена Бернанке: на финансовых рынках растет ощущение, что Бен «Подпорка» и его Леденцовая банда не имеют ни малейшего представления о том, что они делают.
Брюс Крастин (Bruce Krasting) только что выпустил точнейший анализ пробных шаров, запускаемых ФРС по поводу второго раунда количественного смягчения: проще говоря, Бернанке, через свой рупор Wall Street Journal заявил, что Федеральная Резервная Система будет проводить второй раунд в аккуратной, поэтапной манере: «Пару сотен миллиардов за раз». «Самый кончик пальца, чтобы попробовать». (На 02.11 – размер КС составит $600 млрд до середины 2011 года. – Ред.).
Но затем с другой стороны, только вчера (27.10. – Ред.) Тайлер Дерден (Tyler Durden) из Zero Hedge устроил оправданную истерику из-за того, что Федеральный Банк Нью-Йорка (один из филиалов ФРС. – Ред.) спросил первичных дилеров их мнение по поводу правильного размера КС: $250 млрд? $500 млрд? Триллион? Триллион раз в полгода? (Или как сказал Тайлер, $2 трлн на 2011 год.)
Это все равно, что спрашивать наркоманов, сколько дури они хотят на следующий год – полкило? Кило? Два кило?
Как вы думаете, что вам ответят наркоманы?
Если сложить мнения Крастина и Тайлера, то мы получим явное противоречие: Фед будет добавлять ликвидность на рынки по капельке, всего каких-нибудь пару сотен миллиардов долларов и одновременно Фед говорит Первичным дилерам: «Мы вас ребята осчастливим огромной дозой КС»!
Противоречия не успокаивают финансовые рынки, наоборот, они заставляют рынки одновременно презирать Бернанке и Фед и очень бояться того, что они в конце концов предпримут.
8 примеров худших гиперинфляций в истории
Что случается, когда финансовые рынки действительно не знали, что собирается делать Центральный банк и подозревают, что центральные банкиры сами в этом не уверены?
Догадайтесь.
Резюмируем ситуацию:
• Рост цен на товарные ресурсы, последствия чего (из-за хеджирования) будет особенно сильно ощущаться в январе-марте 2011 года.
• Монетарная политика по принципу «сделать лучше себе за счет соседа», вызывающая валютную войну, которая, в свою очередь, может привести к торговой войне и росту цен на импортные товары.
• ФРС не ведает, что творит касательно второго раунда КС, что заставляет финансовые рынки нервничать по поводу способности ФРС исполнять свою роль – охранять американский доллар.
• Американская экономика находится на грани краха, и, несмотря на процентные ставки в 0,25%, инвестиции и рост не проявляют признаков жизни, что не позволит ФРС повышать ставки даже в случае надобности.
• Ежегодный американский фискальный дефицит близится к отметке 10% ВВП и дальше так продолжатся не может, особенно принимая во внимание, что суммарный американский фискальный дефицит уже куда больше 100% ВВП.
Все эти факторы указывают на одно: неизбежный валютный крах.
Поэтому я уверенно прогнозирую следующее:
• К марту 2011 года, как только более высокие цены на ресурсы достигнут магазинов, ежемесячный уровень потребительской инфляции составит не менее 5% в годовом исчислении.
• К июлю 2011 года, ее уровень будет не менее 8% в годовом исчислении.
• К октябрю 2011 года, не менее 10%.
• К марту 2012 года, уровень потребительской инфляции пересечет гиперинфляционный порог в 15%.
После этого ее уровень будет расти очень быстро, как в 1980 году.
В момент, когда инфляция достигнет порога в 5% в конце зимы, комментаторы из крупных СМИ, Фед и правительство будут несказанно рады: «Вернулись счастливые деньки! Люди снова тратят! Экономика выздоравливает!»
Однако к началу следующего лета люди начнут понимать, что происходит и Федеральный Резерв будет сначала не готов резко поднять процентные ставки, чтобы утихомирить инфляцию.
На самом деле Фед не сможет поднять ставки, по крайней мере не так как это смог сделать Волькер в 1980 году: американская экономика будет слишком слаба и баланс федерального правительства в ужасной форме с $1,5 трлн дефицита. Поэтому в начале Феду придется оставить в покое растущую инфляцию и всеми усилиями пытаться интерпретировать ее как «знак экономического выздоровления».
Как только Фед осознает, что растущая инфляция НЕ есть признак улучшения ситуации, а симптом краха доллара, будет запущена инфантильная схема « по борьбе с инфляцией», состоящая в небольших увеличениях процентных ставок, как это уже делал Вильям Миллер (William Miller), глава Феда с января 1978 по август 1979 гг., не добившись успеха.
2012 будет плохим годом. Я прогнозирую, что первая стадия гиперинфляции начнется не позднее первого квартала 2012 года. С этого момента события будут развиваться все быстрее. К концу 2012 года меня не удивит уровень потребительской инфляции в 30%.
К тому времени вся остальная экономика – безработица, ВВП и т.д. рухнет в пропасть. К тому времени вся остальная экономика уже не будет иметь значения: рушащийся доллар сделает 2012 очень, очень плохим годом продолжающейся Глобальной Депрессии, что кажется нам несколько забавным.
Это забавно, потому что я, как вы знаете, консервативный католик и не воспринимаю серьезно дурацкую идею о том, что «Майя предсказали, что наша цивилизация закончится в 2012 году», все это полная чушь, по моему мнению.
То, что 2012 год станет годом краха доллара и самоуничтожения всех крупных экономик мира, является одной из самых грандиозных космических шуток.
ВВЕДЕНИЕ
У правительства существует одна обязанность, которая в наши дни привлекает к себе почти столько же внимания прессы и общественности, сколько все остальные, вместе взятые, — это обязанность предотвращать, устранять или каким-то образом контролировать инфляцию и спады производства.
Почему инфляцию и спад мы считаем проблемами? Некоторые люди подумают, что человек, задающий такого рода вопросы, должно быть, очень глуп, чтобы понять ответ на них. Инфляция означает рост стоимости жизни, а все, что делает жизнь людей дороже, очевидно, представляет собой проблему. Что же касается спадов, то они приводят к потере доходов и рабочих мест, и никому не нужно объяснять, почему это проблема. Но все обстоит не так просто.
В случае с инфляцией дело обстоит совсем не так. Инфляция – это не рост стоимости жизни. Суть инфляции – падение ценности или покупательской способности денег. С другой стороны, можно сказать, что инфляция – это повышение денежных цен на блага. Можно даже говорить об инфляции как о повышении денежной стоимости жизни. Но ключевым словом являются деньги.
Издержки приобретения чего-либо есть ценность того, чем необходимо поступиться, чтобы это приобрести. Мы так привыкли выражать ценность возможностей, которыми жертвуем, через общий измеритель, что иногда забываем проверить, не изменилась ли ценность самого измерителя. Но именно так происходит во время инфляции. Это не увеличение размера всех вещей, а уменьшение длины линейки, которой мы пользуемся.
Вероятно, легче всего увидеть основополагающую связь между деньгами и инфляцией, если задуматься над тем, что инфляции просто не могло бы быть при отсутствии денег. Если бы все сделки осуществлялись на основе натурального обмена, мы никоим образом не столкнулись бы с инфляцией. Инфляция просто логически невозможна в обществе, где одни блага непосредственно обмениваются на другие без какого-либо использования денег.
Если инфляция фактически не повышает стоимости жизни, то почему она представляет собой проблему? Почему она вызывает у всех так много беспокойства? Проблемы, создаваемые инфляцией, почти полностью связаны с неопределённостью. Они возникают не потому, что ценность денег падает, а потому, что будущая ценность денег непредсказуема. Высокий, но постоянный темп инфляции, который каждый мог бы с уверенностью рассчитывать, вызывал бы меньше проблем, чем более низкий, но менее предсказуемый темп.
В данной работе рассмотрим наиболее пагубный вид инфляции – гиперинфляцию.
1. Сущность механизма инфляции
1.1.Понятие инфляции и виды инфляции
Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Считается, что ее появление связано чуть ли не с возникновением денег, с функционированием которых она неразрывно связана.
Термин инфляция впервые стал употребляться в Северной Америке в период гражданской войны 1861-1865 гг. и обозначал процесс разбухания бумажно-денежного обращения. В XIX веке этот термин употреблялся также в Англии и во Франции. Широкое распространение в экономической литературе понятие инфляция получило в ХХ веке сразу после Первой мировой войны. В советской экономической литературе понятие возникло лишь в середине 20х годов.
Инфляция — это обесценение денег, снижение ихпокупательной способности, дисбаланс спроса и предложения. В буквальном переводе термин "инфляция" (от лат. inflatio) означает "вздутие", т.е. переполнение каналов обращения избыточными бумажными деньгами, не обеспеченными соответствующим ростом товарной массы. Обычно инфляция имеет в своей основе не одну, а несколько взаимосвязанных причин, и проявляется она не только в повышении цен — наряду с открытой, ценовой имеет место скрытая, или подавленная, инфляция, проявляющаяся прежде всего в дефиците, ухудшении качества товаров.
Напомним, что не всякое повышение цен служит показателем инфляции. Цены могут повышаться в силу улучшения качества продукции, ухудшения условий добычи топливно-сырьевых ресурсов, изменения общественных потребностей. Но это будет, как правило, не инфляционный, а в определенной мере логичный, оправданный рост цен на отдельные товары.
Наиболее лаконичное определение инфляции — повышение общего уровня цен, н аиболее общее — переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей товарооборота , что вызывает обесценение денежной единицы и соответственно рост товарных цен.
Инфляция — есть тонкое социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Одновременно, инфляция — одна из наиболее острых проблем современного развития экономики практически во всех странах мира.
Суть инфляции заключается в том, что национальная валюта обесценивается по отношению к товарам, услугам и иностранным валютам, сохраняющим стабильность своей покупательной способности. Некоторые российские ученые добавляют к этому перечню еще и золото, придавая ему по-прежнему роль всеобщего эквивалента.
Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Считается, что ее появление связано чуть ли не с возникновением денег, с функционированием которых она неразрывно связана.
Термин инфляция (от латинского inflation –вздутие) впервые стал употребляться в Северной Америке в период гражданской войны 1861-1865гг. и обозначал процесс разбухания бумажно-денежного обращения. В ХIХ веке этот термин употреблялся также в Англии и во Франции. Широкое распространение в экономической литературе понятие инфляция получило в ХХ веке сразу после первой мировой войны. В советской экономической литературе понятие возникло лишь в середине 20х годов.
Наиболее лаконичное определение инфляции – повышение общего уровня цен, наиболее общее – переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы и соответственно рост товарных цен.
Однако трактовку инфляции как переполнение каналов денежного обращения обесценивающимися бумажными деньгами нельзя считать полной. Инфляция, хоть она проявляется только в росте цен, не является сугубо денежным феноменом. Инфляция есть тонкое социально-экономическое явление воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Одновременно, инфляция – одна из наиболее острых проблем современного развития экономики практически всех стран мира.
Существует несколько видов инфляции. Прежде всего те, которые выделяют с позиции темпа роста цен (первый критерий), т.е. количественно:
1. Ползучая (умеренная) инфляция, для которой характерны относительно невысокие темпы роста цен, примерно до 10% или несколько больше процентов в год. Такого рода инфляция присуща большинству стран с развитой рыночной экономикой, и она не представляется чем-то необычным. Данные за 70-е, 80-е и начало 90-х гг. по США, Японии и западноевропейским странам, как раз и говорят о наличии ползучей инфляции.
Страны с самой большой гиперинфляцией
Средний уровень инфляции по странам Европейского сообщества составил за последние годы около 3-3,5%;
2. Галопирующая инфляция (рост цен на 20—2000% в год). Такие высокие темпы в 80-х гг. наблюдались, к примеру, во многих странах Латинской Америки, некоторых странах Южной Азии. По подсчетам Центрального банка России, индекс потребительских цен в нашей стране в 1992 г. поднялся до 2200%. Потребительские цены опережали рост денежных доходов населения. Ниже приведены индексы потребительских цен и темпы роста номинальных денежных доходов в странах СНГ (1992 г. к 1991 г., в количество раз):
3. Гиперинфляция — цены растут астрономически, расхождение цен и заработной платы становится катастрофическим, разрушается благосостояние даже наиболее обеспеченных слоев общества, бесприбыльными и убыточными становятся крупнейшие предприятия (МВФ за гиперинфляцию сейчас принимает 50%-й рост цен в месяц).
Так, в Аргентине на апрель 1990 г. зафиксирован рост цен в 200 раз (темп роста инфляции — 2000 %). Спасло аргентинцев лишь то, что у них преобладает натуральное сельское хозяйство и без рыночных отношений можно прожить некоторое время.
Недавний рекорд принадлежит Никарагуа: за период гражданской войны среднегодовой прирост цен достигала 33000%.
Наиболее ошеломляющим в истории является пример гиперинфляции в Венгрии в 1946 г., когда довоенный форинт (денежная единица Венгрии) стоил 829 октильонов новых форинтов (единица с 22 нулями), а доллар США обменивался на 3*1022 форинтов.
Вести успешный бизнес в условиях гиперинфляции почти невозможно. Речь может идти только о стратегии выживания. Рецепт выживания таков: автономность и самодостаточность, упрощение производства, сокращение внешних связей, натурализация базовых элементов внутрифирменного хозяйствования. Все чаще промышленным предприятиям приходится заводить свои теплицы, свинофермы и даже мини-электростанции, усиливать акцент на бартерных и клиринговых операциях.
В конце августа я утверждал, что сигналом к началу гиперинфляции послужит набег на казначейские облигации. Я описал, как это может произойти и утверждал, что в случае потери казначейскими облигациями статуса тихой гавани их место займут товарные ресурсы. Скупка ресурсов, продолжал я, неизбежно приведет к росту цен и уровня потребительской инфляции, который первоначально будет прочтен монетарными властями, правительством и «комментариатом» как позитивное явление. Как признак «экономического выздоровления» и возвращения к «норме».
Я также утверждал, что в действительности рост инфляции будет не признаком выздоровления, а преддверием катастрофы. Я сделал вывод, что, как и стагфляция 1979 года, рост инфляции довольно быстро достигнет двузначных цифр. Но ситуация будет отличаться от 1980 года, когда глава ФРСПол Волькер (Paul Volcker) взвинтил процентные ставки, чтобы остановить инфляцию, так как в сегодняшней тяжелой макроэкономической ситуации такие методы не применимы.
Поэтому я прогнозировал, что инфляция выйдет из-под контроля и превратится в гиперинфляцию американского доллара. Многие говорили, что я написал это после приема наркотиков. Сейчас они так уже не считают.
В первых моих материалах я утверждал также, что у инвесторов настанет момент просветления и владельцы американских облигаций поймут, что эта бумага – Новый и Улучшенный Токсический Актив, а у федерального правительства нет никакой возможности расплатиться по своим обязательствам, так как они слишком велики.
Я предположил, что в момент коллективного осознания этого очевидного факта рынком, случится облигационная паника, которая приведет к скачку цен на товарные ресурсы.
Однако я больше не уверен, что облигационная паника произойдет. Бенни «Подпорка» так искусно подпирает облигации и держит их доходность на таком низком уровне, подпольная монетизация была так эффективна, арбитраж между окошками ликвидности Феда и доходностью казначейских облигаций так прибылен, а рынок облигаций так убежден в готовности и способности Бена защищать казначейские облигации, что я больше не верю в неизбежность такой паники.
Но это не означает, что вторая часть моего тезиса, рост ресурсов, который вызовет инфляцию, которая превратится в гиперинфляцию, не подтвердится.
На самом деле это происходит сейчас.
Два в последнее время активно растущих ключевых ресурса – это нефть и зерновые культуры, особенно пшеница, кукуруза и корм для скота.
Зерновые выросли на 33% за годовой период, а очищенные нефтепродукты на чуть менее 13%, включая рост цен на мазут на 18%. Другими словами, еда, бензин и отопление выросли в двузначных цифрах с 2009 года, а зима в северном полушарии только начинается.
Гиперинфляция
Мой друг SB, товарный трейдер, обратил мое внимание на то, что крупные пользователи ресурсов застрахованы (хеджированы) от роста цен на них. Вот что он написал в своем письме: «Мы иногда забываем, что рынки ресурсов существуют не только для спекуляции. Большинство фьючерсных контрактов покупается компаниями, которые используют эти ресурсы для собственных нужд и таким образом страхуют себестоимость своих продуктов».
Очень точно: Но SB также отметил, что в не зависимости от того хеджированы они или нет, тайм лаг между сельскохозяйственными ресурсами и рынками составляет в среднем 6-9 месяцев. Поэтому он подумал, что рост зерновых, который начался в июне-июле, достигнет магазинных полок в январе-марте.
Он также сказал, что с более высокими ценами на ресурсы и сниженным уровнем потребления, бизнесы оказываются между Сциллой и Харибдой. Если вероятность появления новых клиентов мала, вам придется брать с существующих более высокую цену.
Помимо роста цен есть еще и продолжающиеся валютные войны: Америка, несмотря на заявления министра финансов Тимоти Гайнтнера (Timothy Geithner), пытается испортить доллар, чтобы увеличить привлекательность американского экспорта. Отсюда напряжение Америкой и Китаем, Европой и развивающимися рынками.
Монетарная политика по принципу «сделать лучше себе за счет соседа» подходит для малых стран, пытающихся выбраться из ямы, которую сами себе и выкопали. Она не подходит для крупнейшей экономики мира с мировой резервной валютой в середине Глобальной Депрессии.
Такая политика вызывает только отрицательные последствия – сегодняшний скандал с Китаем из-за редкоземельных металлов лишь начало. Он может усугубиться неуклюжими политиками и превратиться в полномасштабную торговую войну.
Что плохого в торговой войне, спросите вы? Да, в общем, ничего, если вы готовы платить втридорога за импортные товары. Если так, то задайте им китаезам! Не забывайте, что они все еще коммуняки!
Вспомним также политику Федеральной Резервной Системы, грядущее количественное смягчение (КС) 2 и деятельность главы ФРС Бена Бернанке: на финансовых рынках растет ощущение, что Бен «Подпорка» и его Леденцовая банда не имеют ни малейшего представления о том, что они делают.
Брюс Крастин (Bruce Krasting) только что выпустил точнейший анализ пробных шаров, запускаемых ФРС по поводу второго раунда количественного смягчения: проще говоря, Бернанке, через свой рупор Wall Street Journal заявил, что Федеральная Резервная Система будет проводить второй раунд в аккуратной, поэтапной манере: «Пару сотен миллиардов за раз». «Самый кончик пальца, чтобы попробовать». (На 02.11 – размер КС составит $600 млрд до середины 2011 года. – Ред.).
Но затем с другой стороны, только вчера (27.10. – Ред.) Тайлер Дерден (Tyler Durden) из Zero Hedge устроил оправданную истерику из-за того, что Федеральный Банк Нью-Йорка (один из филиалов ФРС. – Ред.) спросил первичных дилеров их мнение по поводу правильного размера КС: $250 млрд? $500 млрд? Триллион? Триллион раз в полгода? (Или как сказал Тайлер, $2 трлн на 2011 год.)
Это все равно, что спрашивать наркоманов, сколько дури они хотят на следующий год – полкило? Кило? Два кило?
Как вы думаете, что вам ответят наркоманы?
Если сложить мнения Крастина и Тайлера, то мы получим явное противоречие: Фед будет добавлять ликвидность на рынки по капельке, всего каких-нибудь пару сотен миллиардов долларов и одновременно Фед говорит Первичным дилерам: «Мы вас ребята осчастливим огромной дозой КС»!
Противоречия не успокаивают финансовые рынки, наоборот, они заставляют рынки одновременно презирать Бернанке и Фед и очень бояться того, что они в конце концов предпримут.
Что случается, когда финансовые рынки действительно не знали, что собирается делать Центральный банк и подозревают, что центральные банкиры сами в этом не уверены?
Догадайтесь.
Резюмируем ситуацию:
• Рост цен на товарные ресурсы, последствия чего (из-за хеджирования) будет особенно сильно ощущаться в январе-марте 2011 года.
• Монетарная политика по принципу «сделать лучше себе за счет соседа», вызывающая валютную войну, которая, в свою очередь, может привести к торговой войне и росту цен на импортные товары.
• ФРС не ведает, что творит касательно второго раунда КС, что заставляет финансовые рынки нервничать по поводу способности ФРС исполнять свою роль – охранять американский доллар.
• Американская экономика находится на грани краха, и, несмотря на процентные ставки в 0,25%, инвестиции и рост не проявляют признаков жизни, что не позволит ФРС повышать ставки даже в случае надобности.
• Ежегодный американский фискальный дефицит близится к отметке 10% ВВП и дальше так продолжатся не может, особенно принимая во внимание, что суммарный американский фискальный дефицит уже куда больше 100% ВВП.
Все эти факторы указывают на одно: неизбежный валютный крах.
Поэтому я уверенно прогнозирую следующее:
• К марту 2011 года, как только более высокие цены на ресурсы достигнут магазинов, ежемесячный уровень потребительской инфляции составит не менее 5% в годовом исчислении.
• К июлю 2011 года, ее уровень будет не менее 8% в годовом исчислении.
• К октябрю 2011 года, не менее 10%.
• К марту 2012 года, уровень потребительской инфляции пересечет гиперинфляционный порог в 15%.
После этого ее уровень будет расти очень быстро, как в 1980 году.
В момент, когда инфляция достигнет порога в 5% в конце зимы, комментаторы из крупных СМИ, Фед и правительство будут несказанно рады: «Вернулись счастливые деньки! Люди снова тратят! Экономика выздоравливает!»
Однако к началу следующего лета люди начнут понимать, что происходит и Федеральный Резерв будет сначала не готов резко поднять процентные ставки, чтобы утихомирить инфляцию.
На самом деле Фед не сможет поднять ставки, по крайней мере не так как это смог сделать Волькер в 1980 году: американская экономика будет слишком слаба и баланс федерального правительства в ужасной форме с $1,5 трлн дефицита. Поэтому в начале Феду придется оставить в покое растущую инфляцию и всеми усилиями пытаться интерпретировать ее как «знак экономического выздоровления».
Как только Фед осознает, что растущая инфляция НЕ есть признак улучшения ситуации, а симптом краха доллара, будет запущена инфантильная схема « по борьбе с инфляцией», состоящая в небольших увеличениях процентных ставок, как это уже делал Вильям Миллер (William Miller), глава Феда с января 1978 по август 1979 гг., не добившись успеха.
2012 будет плохим годом. Я прогнозирую, что первая стадия гиперинфляции начнется не позднее первого квартала 2012 года. С этого момента события будут развиваться все быстрее. К концу 2012 года меня не удивит уровень потребительской инфляции в 30%.
К тому времени вся остальная экономика – безработица, ВВП и т.д. рухнет в пропасть. К тому времени вся остальная экономика уже не будет иметь значения: рушащийся доллар сделает 2012 очень, очень плохим годом продолжающейся Глобальной Депрессии, что кажется нам несколько забавным.
Это забавно, потому что я, как вы знаете, консервативный католик и не воспринимаю серьезно дурацкую идею о том, что «Майя предсказали, что наша цивилизация закончится в 2012 году», все это полная чушь, по моему мнению.
То, что 2012 год станет годом краха доллара и самоуничтожения всех крупных экономик мира, является одной из самых грандиозных космических шуток.
